赞同您对PE的观点，重要的不是对万科这一二年利润的精算对于利润有底线思维就好管理层对ROE的考核基本是10%以上以这个为锚向下去思考万科在行业低谷期下降利润但净资产是增加的到24年净资产可以到3000亿左右这样如果你对管理层有信心的话以后基本上至少会稳定以300亿为锚并有增长（roe就算长期只有10以上15以下左右净资产也是会不断增长的分红只有40%以下。这样看以300亿为锚的话，利润增速也要在6%左右这样去想一个300亿以6%增速成长的公司可以值 现在的市值不)，有了底线后省思万科永续性 还有对管理层制度的省思，观察万科的财务、负债的变化。最重要的还是万科在做什么，做的是不是对。做的事和产品有价值吗？我对万科底线的思考也是十的四倍左右。另外彩蛋是万科的服务业的投入，这不但是永续，也是中国经济转型的必然。