蒙娜丽莎最新公告，21全年计提坏账1.23亿。

计提的节奏是：21上半年计提了4100万，三季度再计提2600万，四季度5600万。

虽说年底是回款的高峰期，容易产生坏账，但四季度相比三季度仍然挺多的。

原因一可能是管理层希望一次提够，把坏账对利润的影响限制在21年，这样未来业绩会好看一些。

原因二可能是我们低估了下游房产商的坏账量。如果是这个原因，那么接下来1-2年的坏账依然不会少。加上瓷砖上游原料、燃料成本居高不下，行业利润中长期会继续被压制。

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