昨夜两个st热点，一喜一忧。

喜的是$*ST炼石(SZ000697)$ 申请摘帽，自然无话可说，恭喜持有者吃肉！

忧的是$*ST西钢(SH600117)$ 申请摘星，这个基本上谁都没有想到，股价涨停就是明证。昨晚发布年报，大华会所给出了标准无保留的审计意见。显然不是常规理解的 持经问题搞的鬼。所以剖析卡在哪里，对职业玩家来说很重要。

公司给的理由有两条，其一扣非净利润为亏损15.79亿元，其二行业不景气。纳尼，行业不景气也成为理由，这是破天荒第一次。坦率的说因为这两点不能摘，感觉有点怨，这两条并未明确写入上市规则。

鄙人愚见认为，这里面有两个关键，其一是重整股，其二是主营毛利率为负。重整代表其本身失去造血功能，毛利率为负代表可以预计的未来。西钢的特点是扣非亏损绝对金额巨大，达到15亿元之巨，叠加钢铁行业不景气，毛利率为负，在可以预计的未来，扭亏难度大。

综上所述，对毛利率为负的重整股，摘帽因多一份谨慎。非重整st股，摘帽更容易判断~