投资的基石：必须考虑规避风险
在 “多数投资者会在哪里跌倒” 这一部分中，卡拉曼所谈的问题几乎都是投资与投机的区别，这一点与本杰明·格雷厄姆的《聪明的投资者》中开始所谈的内容高度一致。格雷厄姆在《聪明的投资者》一开始就明确投资与投机的区别：“投资作是基于全面的分析，确保本金的安全和满意的投资回报。不符合这些要求的操作是投机性的。”而卡拉曼在《安全边际》开头第一句则引用了马克·吐温的名言：一个人的一生在两种情况下不应该投机，当他输不起的时候，当他输得起的时候。第二句，卡拉曼指出，“正是由于如此，理解投资和投机之间的区别是取得投资成功的第一步。” 对于投资与投机的区分如此之重要，以至于被提到了“第一步”的位置，这不由我不为之深思。
卡拉曼认为，对于投资者而言，因为股票代表的是相应企业的部分所有权，从长远来看，证券价格趋向于反映相应企业的基本面，因此投资者至少可以期望三个方式的获利：1、企业营运所产生的自由现金流，这将反映在更高的股利和分配的股息上；2、其他投资者愿意以更高的比率（市净率或市盈率）来购买股票，这反映在更高的股价上；3、通过缩小股票价格与企业价值之间的差距。
但是投机者却是根据预测证券价格下一步会上涨还是下跌，并以此来买卖证券。他们对于价格的未来走向预测不是基于基本面，而是试图揣摩其他人买卖的行为。他们大多将证券看做可以反复易手的纸张，总是被预测股价走势所困扰，对未来市场走向做出狂乱的推测。投机给人一种快速获得财富的前景，如果他们能迅速致富，那么为什么还要慢慢变富呢？因此，投机者总是追随大流，而不是逆流。
不过，卡拉曼说，如何区分投资者还是投机者实际上非常困难，因为投资者和投机者持有的标的有时也是一样的，当然其含义却完全不同：投资者持有的投资品可以为投资者带来现金流，而投机者只能依赖于变化无常的市场。格雷厄姆认为，之所以难以区分投资与投机，是因为人们缺乏区分的标准。交易方式、交易对象、持有时间长短这些因素在本质上均没有触及投资与投机的核心特征。对于这两者本质的区别就是：投资是建立在敏锐与数量的基础上，而投机则是建立在突发的念头或是臆想之上。两者的关键在于对股价的看法不同，投资者寻求合理的价格购买股票，而投机者试图在股价的波动中获利。
根据格雷厄姆“市场先生”的理论。市场经常是无效率的，并且经常会失去理性，时而乐观，时而悲观。但是价值投资者必须总是不情绪化，并能利用其他人的贪婪和恐惧为自己服务。由于他们对自己的分析和判断充满信心，因此对市场力量的反应不是盲目的冲动，而是适当的理智。投资者看待市场和价格波动的方式是决定他们最终投资成败的关键因素。
缠论各要素定义
1、中枢的定义：标准中枢至少由三个线段（即次级别）的重叠部分构成（也可以有n个线段构成）。
2、中枢的方向：线段只有上升和下跌，没有盘整。
a、上升中枢的金融线段为向上线段。
b、下跌中枢的进入线段为向下线段。
3、中枢的区间：也叫价格重叠区域。
a、中枢区间就是前三个线段的重叠部分，也就是价格的重叠区域，也有的叫盘整区域，洗盘区域。
b、中枢区间的高点取两个高点或者多个高点中的低点。
c、中枢区间的低点取两低点或者多个低点中高点。
简单说就是高者取其低，低者取其高。
4、走势的定义。
a、任意周期图上看到的都是走势。
b、走势从方向上分为上涨和下跌。
5、走势类型：盘整和趋势，只有一个中枢的叫盘整。
a、走势类型的特征：必须包含有中枢
b、走势类型的分类：盘整与趋势
6、趋势：有两个或者两个以上同级别中枢的走势类型叫趋势，且两个中枢的构成部分无任何接触。
7、走势类型方向：向上，向下，盘整。
8、级别的定义：级别是计量单位。
9、级别的时间与周期：级别是生长的结果，有价格重叠，有中枢形成界别才会扩大。
10、级别的生长
11、背驰的定义
a、背驰是力度衰竭的表现
b、背驰提现了动力学子啊啊缠论中的运用
12、中枢的引力
a、中枢对进入段和离开段具有相同的引力
b、构筑中枢的线段越多其能量越大，能量越大的中枢引力越大，价格一旦脱离中枢，中枢对于价格的推力也越大。
13、背驰的判定方法；
a、直接判断法：h2小于h1就是背驰。
b、间接判断法：b段MACD红柱子的面积小于a段MACD红柱子的面积，就是背驰。
看到这里是不是觉得缠路漫长
其实你用今天学到的东西
就已经可以做点什么了
不信，你可以打开大盘月线图
画画笔，分析一下~
关于缠论小课堂，咱们下期再见
缠论走势与缠论走势类型
缠论走势与缠论走势类型之间的关系就是包含从属关系，主要是名称叫法的问题。
01：缠论走势：简单的理解就是你在股票软件上看到的K线图，它们就是走势。比如下图的股票300059东方财富图，就是缠论走势图。
缠论走势只是一种K线图的名称叫法。我们平时所讲的分解某支股票的缠论走势图，就是这样了。而缠论走势类型，其实也是一种叫法问题。
02：缠论走势类型：其实就是禅师对我们平时所讲的上涨、下跌、盘整的一个具体划分。因此，缠论走势类型就是指（盘整+趋势），而趋势又分为：上涨+下跌。因此，缠论走势类型就是指股票的三种状态，即：盘整、下跌、上涨。因为缠论买卖点是围绕缠论中枢进行的，因此，缠论走势类型也是按照中枢的数量来定义的。即
盘整：指有一个缠论中枢的缠论走势图。
趋势（上涨+下跌）：指有两个同级别且没有接触的两个（含）以上的缠论中枢的缠论走势图。
具体如下图所示：比如刚才的股票300059东方财富日线缠论走势图，所存在的缠论走势类型，就是标准的盘整。因为东方财富经过缠论中枢扩展后仅有一个缠论大级别中枢。
同样，下图的600519贵州茅台股票日线缠论走势图上,所存在的缠论走势类型，也是标准的盘整，因为有一个中枢A²的存在， 中枢A+中枢B只是一个离开段，也就是小级别的趋势（上涨）。
换而言之，股票600519贵州茅台在整个走势图上是盘整，但局部缠论走势图上出现趋势（上涨）。
而下图的股票600036招商银行日线缠论走势图，所存在的缠论走势类型就是标准的趋势了，即上涨。
因此，对于缠论走势类型咱们需要注意缠论中枢之间的变动。其次，也要考虑整个缠论走势图与局部的关系。
缠论均线战法
日线看笔走势，就是看5日与10日线。日线的一笔是30分钟的线段，就可以30分钟图的看55线和89线。30分钟的线段是5分钟的走势，这里就要复杂的看55与89的5分钟图的线段构建出来的5分钟走势。
而且30分钟图上的一笔是5和10线，递归到5分钟图上就是看55和89的5分钟线段走势。
这样就是有了立体的看盘观念。这时候只是初步观念，当然你还得结合缠论来用。没有缠论的均线系统是没有灵魂的，是不可能完美的明白走势。
上图为日线图。只看大局，日线图上我们多半做的日线一笔。这里先观察日线线段走势。0开始的日线线段下跌，55均线是向下的。也就是说日线线段一直向下延伸中。 本图线段一直受89均线的压制。日线上每一笔都是受10均线的压制和支撑。5均线作为攻击向上，走势就涨，5均线向下攻击，走势就跌。
缠论均线战法定理一：
1、5均线，笔攻击线，是本图上一笔的攻击线，5均线向上即一笔向上攻击，下跌反之。
2、10均线，笔趋势线，是本图上一笔的支撑线或压力线，判断一笔的关键。破10均线不能马上站回意味着新的一笔出来。
3、55均线，线段攻击线，是本图上的一线段的攻击线，55均线向上即一线段向上攻击，下跌反之。
4、89均线，线段趋势线，是本图上的一线段的支撑线或压制线，破89均线不能马上站回意味着新的一线段出来。
5分钟图。这里可以看到。第一个红箭头处是线段的1买点，缠论可以判断，不过这个多半容易错过。第二个红箭头处，是5和10均线金叉后向上穿过55线，这个买点是提示入场信号。第三个红箭头处一笔回抽，不破55线，意味着线段级别的2买出现。第四个红箭头处是55与89金叉。意味着线段确立。只要这个线段向上不破55线，都不用急着卖出。这个是必须要知道的。
第一个绿箭头处，是线段的1卖点，这个按照缠论可以判断出来的。如果错过了。第二个绿箭头处是5和10均线死叉后向下穿越55线。这个时候提示离场信号。第三个绿箭头处是一笔回抽，不新高，站不稳55线，提示线段级别的2卖出现。
第四个绿箭头处是55与89死叉，意味着线段确立。必须离开。然后走势一定会受到55和89的向下压制。什么时候重复4个红箭头，就意味着你都有足够的时间进入。一般选择1 2买卖点进出。激进一点，前走势有背驰。5和10穿55就可以进场或出场了。这个是锁定盈利的关键。
30分钟图。这里我们要联立的看5 10 55 89。因为我们的操作级别为5分钟的走势类型啊。如果把2133看成30分钟的线段的起点。现在就要观察笔走势怎么演绎的。第一个红箭头处就是5分1买了。
第二个红箭头处，5与10金叉，是提示一笔向上确立。第三个红箭头处，5 10穿越55线，意味着2133向上走线段确立。第一个绿箭头处是一笔的结束点，这个不好判断，只能看5分钟图的线段来判断，或缠论的笔和顶底分型来判断。第二个绿箭头处是5与10均线缠绕后死叉向下，这里必须走了，一笔向下发展了。第三个绿箭头处是走势受到了10线的压制。这里也是提示一笔下跌继续。当下就是看55线的支撑。
一旦支撑住了，意味着强势5分钟2买，2133走的线段上涨确立。如果破了55线受到89线的支撑。也意味着5分2买，线段确立。如果走势破了89线，那么2133开始的线段构建有可能失败。这里就要你用缠论结合分析了，只要不创2133的新低这个线段都是成立的。也必须结合5分钟图来判断了。暂时55金叉89，线段算成立的。没什么可恐慌的。
还有一点要注意的是，当5与10横着走，缠绕，意味着构建笔中枢或笔级别以下的中枢。55与89横着走，缠绕，意味着构建线段中枢或笔中枢，因为有时候底部笔中枢震荡幅度大，也有可能形成55与89的缠绕。10线走平意味着构建中枢的可能。89线走平也意味着构建中枢的可能。
搞明白这些东西，加上缠论的买卖点分析方法，用均线战法辅助判断，找票找买卖点是不是觉得简单多了，也可以严谨多了。
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