再创新高，行情就是这样，从来不以任何人的意志为转移，当更多的踏空者还在盼着市场能给你倒车接人的机会时，市场就会往前冲。虽说说口罩没摘吧，但是裹挟在市场心头的那块布却早已被扯了下来，尽管疫情的数据仍然严峻，但是各大城市选择优化疫情防控措施却是不争的事实。关键时刻，大摩也跳出来打气，高喊着提升中国股票的评级，与之对应的，则是节节退败的美元和信心满满重新大幅净流入的北水。进入到12月，市场仿佛完全换了一个人，面临即将召开的经济工作会议，所有人都开始对于未来充满希望，投资者终于明白了，政策不仅会稳地产和传统基建，对于医疗基建、数字基建为代表的新基建同样值得期待。躁动的资金开始四处寻找猎物，低位低估值被各路机构所追捧，中字头在中国联通的带动下反复活跃，保险、多元金融、证券、钢铁、水泥、装修建材竞相发力，市场在权重股的引领下呈现出量价齐升的走势并再创反弹新高。
从指数的角度来说，目前的走势比较健康，大盘在上周回补了最近的一个缺口后就转身向上，没给空头任何反扑的机会。这也意味着，3200点被拿下后，大盘的下一个目标为将会位于3300点区域了。基本上，就是日线中的年线和大道亥线位置，这里也是7月反弹遇阻的重要压力位，值得注意。不过，在没有到达之前，还需要保持足够的耐心。
中字头为代表的国企改革概念股再度迎来集体爆发，其中，大金融方向领涨两市。其中，中航产融、五矿资本、中粮资本、中油资本、国联证券等封板涨停。此外中国人寿、中国平安、中国人保等大市值权重同样涨超5%。今日人民币大幅走强，离岸人民币对美元汇率今日早盘直线拉升，创9月13日以来新高，且成功收复“7”关口。此外，地产投资是信托行业资金运用的重要投向之一，截至2022年二季度末，资金信托余额中投向房地产的规模有1.415万亿元。纾困地产的“三支箭”有望缓解地产项目资金链问题，从投资风险降低的角度，信托行业或将直接受益。另一方面，中阿峰会召开在即，市场聚焦于中阿贸易所带来的跨境支付风口，其中作为国际结算行业龙头的中油资本也备受资金青睐，其近1个月以来累计上涨超70%。以目前资金的介入大金融方向后续仍大概率反复活跃。
在中字头的带动下，建筑（央企）方向同样走强，其中深城交大涨20%，中国中铁、中国交建、中国铁建、中国海诚等大市值权重涨停。 机构分析，央企此前估值破净，存在无法进行融资的问题，而无法融资则无法实现央企负债率下降的要求。因此央企从意愿上存在提升估值的可能性。但落实到实际提升路径，认为估值水平的改善必须有基本面可持续跟踪的指标且出现持续改善才具备可持续性。
判断当前建筑央企估值提升存在两个方向：
1.资产质量改善，建筑企业应收账款和存货在资产中比重较大，杠杆率约为4倍，账龄高于3年的应收账款比重20-40%不等，从这个角度来看，坏账计提风险对净资产侵蚀在20%以上，这是当前建筑企业估值层面上破净的主要原因。资产质量提升有赖于下游客户地产和政府资金情况改善。
2.分红率提升。建筑央企每年有稳定的分红率，归母净利有稳定的增长，因此用分红折现是对股票进行估值的重要依据。如果分红率改善，则企业整体估值也有望提升。
另外信创方向今日延续反弹，其中数据要素概念再度大涨，安妮股份、人民网、天音控股涨停。但需注意的是，信创整体目前仍处于高位区间震荡结构，截至目前未能形成向上的二次突破，那么再信创整体上方仍存较大套牢卖压的背景下，数据要素分支能否延续强势，走出相对独立的行情仍是后续关注的重点。
户用储能和逆变器板块跌幅居前，其中阳光电源跌幅近9%，而派能科技、锦浪科技、固德威、德业股份等跌超过8%。消息面上，阳光电源高管近期在交流中下调了明年的户储出货预期有关。不过，阳光电源对于大储方向则上调了出货指引，公司预计23年大储至少出货15GWH。据中泰电新的测算，假设23年单价1.6/wh，23年大储收入240亿，按照5-6%净利率估算，大储明年贡献业绩14-15亿，超此前市场预期4-5亿。综合来看，逆变器下调预期和大储的上调预期基本对冲。此外，其他公司的调研表示23年出货量预期不变、订单饱满一切正常。整体而言，基本面没有发生根本性的转变。但不过从短期的市场反馈来看，呈现出大量资金出逃的疑虑，在短线的恐慌情绪尚未完全释放前，后续或仍有进一步探低之风险。故就资金安全角度而言，耐心等其出现止跌企稳信号时再做低吸考量更为稳妥。
另一方面，钠离子电池的前排股维科技术再度涨停，传艺科技、天山铝业涨超8%。虽然就资金风格而言并不偏好赛道，但对于赛道新技术方向的前排龙头依旧给出较强的溢价，因此对于目前赛道股而言，主体在分化整理的过程中去寻找一些个股性就会为主。
今日市场赚钱效应多集中在中字头个股之中，其中的核心标的在于中国联通。正是其早盘阶段的异动拉升带动起中字头个股的集体走强。但需注意的是，中国联通在今日尾盘竞价阶段遭遇了部分资金的抢跑未能封住。再结合今日中字头个股在涨停潮后短线情绪面临高潮，明日或将迎来一定程度分歧整理，在此背景下，贸然追高仍具短套风险，耐心等相关个股短线回踩时择机低吸更为稳妥。