当券商非银研究员分到的派点少的可怜，当公募基金的仓位降到历史最低，当市场还在担心资产端看不清楚、盈利看不明白、种种的噪音告诉你利差损的风险。消费者已经用实际行动诠释了保险产品又迎来新一轮的成长期，且这一轮终身寿同上一次的重疾险不同，重疾险比的是谁便宜、打国家兜底的概念，中小保险公司靠低价、高费用抢占了老六家的市场份额，但代价是需要高收益资产弥补负债端的亏损，这次真的不同了，所有产品都是3%，产品高度雷同，没有成本优势。想卖出去保险靠的是高费用、差异化的服务（养老院、医疗、家族办公室等等）、以及品牌，股东背景、资本金规模。老六家明显占据着优势，市场份额重新向头部倾斜。
经过2013-2017激烈的竞争，2018-2023资产端的亏损、代理人清虚，剩下还能打的没几家了，但市场的新需求爆发了。供需关系重新出现了不平衡，这就是保险股乃至所有传统行业的分析路径。
举例太平，冬季去海南参观下养老院，玩6天，一个从北京飞人才不到2000块钱，自己玩酒店一天也要500-600，6天3000，天平组团包吃住，这便宜不占白不占啊！太平也不亏啊，吃住都在海棠人家，反正也有空床位，对它来说没有负担住宿成本，2000块钱机票和地接都覆盖了，玩6天客户开开心心，养老院体验真好，回北京就签单。其他中小保险怎么竞争？还在盈亏的边缘，节衣缩食满足资本充足率要求，为客户投资旅游？举办各种讲座，都是代理人自掏腰包，一个是给代理人资源，一个是代理人自己掏腰包，代理人怎么选？
$中国太平(00966)$