人保财险绝大部分是车险，1年期，没出现的就是利润，一年之后由没有赔付的变成已赔付+利润，或者保费不够赔付还要自己掏腰包的就是损失。寿险的保单是长期的，负债里面不仅仅是当年的新增保费，还有客户未来有可能出险，保险公司要赔付，还有今年已经形成赔付，但是因为种种原因钱还没到客户手上的。所以，寿险公司要把这笔钱投资出去，应对未来的赔付需要，因为卖保单的时候假设是，活到100岁，客户保单结束，也就是说这笔钱注定要赔，早死早赔，活到100人没死也要赔。所以寿险公司只要有新保单进来，能够覆盖集中赔付，哪怕暂时的投资亏损，也不会让公司破产，可以理解为借新还旧。但本质的区别是，庞氏骗局没有新增价值，保险公司历史上的投资回报是正数，夏普比率90%的保险公司都是正数，但是长期投资不排除连续某几年血亏，就像现在，只要这几年能顶得住，没有大面积的集中到期，或者新单能覆盖，寿险公司就是安全的。所以寿险公司拼命做大负债，做大规模，因为长时间看，投资意外早晚来，来的时候规模不够大，又赶上集中到期赔付，一下就破产了。