在使用了基本面分析方法初战失利的情况下，作者在绝望中继续研究股市行情，热切地寻找解决方法。
不久，作者发现一支从未听说过名称的股票正在上涨，但他对基本面一无所知，只是知道它的价格在上涨，作者决定试一下，以37又8分之1和37又2分之1的价格买入1000股，总成本是37586.26美元。
由于之前的失败，作者此时的持仓心理是非常紧张的。在股价达到40美元的时候，作者一度想卖出，可最后坚持住了短期的诱惑，作者每隔一小时甚至15分钟就打一次电话给经纪人询问股价情况，可见多么关心股价。在持有了5周后，股价达到43又4分之1美元时，作者将它全部抛出，挽回之前一半的损失。
在初学股票的时候，我们总对一切充满好奇，对止损也从来不担心和犹豫。上涨的那种开心也是溢于言表，但真正成长之后，你会发现，面对股价上涨或者大幅盈利后的心理压力有时候胜过亏损时的压力。因为你会一直纠结是不是要出货，害怕利润的回吐。
日本著名的投资人林辉太郎在他的书中曾提到过，长期持仓的人，特别是亏损持仓的，往往会在价格重新回到他的成本价是离场，而造成这种原因就是长时间持股造成的心理疲劳。大家不妨想想是否有过这样的经历。做股票的疲劳程度更多的是心累。
作者在书中就这样写道，当他把股票全部抛出后时，感觉刚得了一场持续时间很长的大病，全身精疲力竭，心里被掏空了似的。幸运的是，作者脑海中浮现出一些问题，研究公司的财务报告、行业前景、投资评级和市盈率到底有什么价值呢？因为最终把他从危机中解救出来的是他根本不了解的股票。而选择它的原因，就是因为它看上去要涨。
发展箱体理论
在接连受到打击之后，作者变得开始敬畏市场，并不再将运气作为投资的依靠对象，因为好运气不可能时时站在你这一边。
作者认真反思自己的操作经历，他得出的结论就是用基本面分析亏钱是错误的思路，而用技术分析能赚钱就是正确的思路。
作者开始花费时间研究股市行情，以便能再发现上涨的股票。作者关注到另外一支股票，也是一支不太出名的股票，作者发现它从1955年12月开始上涨，到年末股价已经从约15美元涨至约24元。之后股价经过5周的盘整，成交量开始放大，股价继续上涨。作者以26又8分之5的价格买入500股，直到涨至33美元才抛出，获利2866.62美元。
这次成功的操作让作者倍感兴奋和幸福，因为他是根据公司的股价走势买入的，对公司基本面一无所知。最后作者从报纸上看到该公司的消息，上涨是因为公司正在秘密商谈一起收购事宜。这次经历让作者确信，采用纯粹的技术分析是可行的。也就是说，如果我们抛开其他因素，只研究股票的价格趋势和成交量，是可以盈利的。
作者以这个思路开始认真研究股市，集中精力关注股价走势和成交量，同时尽量不再关心所有谣言、小道消息或基本面消息。他认为没必要再去关心股价上涨背后的原因。因为如果公司的某些基本面出现了好的变化，就会有很多人急着去买它，结果是这种利好会很快反映在股价上涨和成交量放大上。
如果才能找到这种有利好变化的股票呢？作者采用的方法是与别的股票进行比较。如果一支平常不太活跃的股票突然变得活跃起来，同时价格也上涨起来，这些反常的背后一定有人知道某些利好有所动作。
作者按自己的思路在寻找标的并且操作，但操作的结果仍然不能让人满意，有时赚有时赔。不久作者买了一支名叫匹兹堡冶炼公司的股票，当时报价是67美元，但没有出现预期的上涨反而回调，10天后跌至57元附近，无奈之下他卖出股票，结果卖出后就开始上涨。
这引发了作者思考，也由此建立了属于他自己的操作方法。在深入研究这支股票的情况后，他发现股价运动是有规律可寻的。股价总有一个明确的上涨或者下跌的趋势，这个趋势一旦确立就会持续。股价总是沿着这一趋势展开一系列波动，作者将其称为“箱体”。
股价会在高低点之间不断波动，围绕着这一涨跌波动区间画出的区域就代表一个箱体。作者的箱体理论由此引申出来，它引领作者通往财富之路。
因为是重点，所以老财特别把里面的内容讲得很细致，作者是用下面的办法来运用这一理论的：当作者感兴趣的某支股票的股价波动箱体，像金字塔一样层层叠加，且当时股价正处在最上面的一个箱体里时，我开始关注这支股票，如果它在箱体的顶部与底部之间来回振荡，那是最好的。一旦作者判断出这个箱体范围，只要股价没有脱离箱体，无论涨跌都没有关系，事实上，只有当股价要箱体里不上窜下跳的时候作者才担心。
假如一支股票股价处在45/50美元的一个箱体里，那么只要股价没有突破这个箱体，无论它反复几次作者都会考虑买进。不过，如果它跌到44又2分之1美元，作者就会卖出，以免跌破本箱体进入一个更低的箱体。
在上面所说的箱体范围，股价走势可能是45－47－49－50－45－47
而出现如下走势的时候就说明它向另一个价格更高的箱体出发：48－52－50－55－51－50－53－52，这新确定箱体的波动区间就成了50/55。
随后作者运用自己的方法连续操作三次都获得了成功。目前国内的股票软件已经开始支持条件下单功能，也就是可以自动止损了，我们只要在买入之后设置一个止损的价格它就可以在破位后自动帮你止损了。如果大家不懂欢迎在文章结束的位置大家添加老财的微信，我看看您所在的公司是否已经有条件止损单可用。作者在使用他的方法，自动止损是必须要做的，才有了后来他即便在全球巡演仍然可以操作股票的原因。
人总是在得意时容易忘形，作者后面因为这三次的成功让自信心膨胀，在买入后没有止损把之前三次赚的钱全部赔回去了。所以说知道了技术，学会了理论，在实际应用 中仍然不一定能够赚钱，因为在你判断错了的时候，止损成了防止你受到大伤害的唯一正确方法。在这次经历之后 ，作者领悟了以下几条投资要点：
1、股市里没有确定的事——有一半的时间我的判断都是错的。
2、我必须承认这一事实并据此调整自己的操作——必须压制住自己的自豪感和自尊心。
3、我必须成为没有偏见的分析家，不把自己划归任何理论，也不对任何股票产生偏好。
4、仅仅抓住机会是不够的，首先，我必须尽我所能的降低风险。
从上面的内容来看，对于第一条，如果我们知道我们判断经常是错误的，那么我们应该随时止损；与此同时交易费用也直接会降低我们的收益，要改善这点，我们就要控制住自己，当价格按我们预期方向发展的时候要敢于持有，这样我们的利润才会比损失多。这时我们的止损会跟着价格波动而不断地向上提高。应该把止损价与股价之间设置一个合理的位置上，给股价波动的空间，但一旦破位就要严格执行止损。
如何确定出局的时机呢？作者认为，只要股票价格在上涨就不应该卖出，应该在股价箱体开始反转时候卖出。当股价箱体的金字塔开始向下时，就表明到了抛出的时候。这时候我们设定的移动止损就会自动注意这些事宜。
完成这些系统的确定后，作者提炼了他对股市的客观认识：
1、要买对股票；
2、要在正确的时间买入；
3、尽量减小损失；
4、尽量扩大利润。
作者采用的工具：
1、价格与成交量；
2、箱体理论；
3、自动买单；
4、止损卖单。
作者在书中写道，实际操作起来还要做大量的猜测，他估计有一半的时候判断正确，这一估计可能过于乐观。在对待股票上，不能带感情色彩来看待股票，要冷静；当股价上涨我们不能与股票谈恋爱，当股价下跌我们也不能对它们感到愤怒；实际上股票根本就没有好坏之分。只有上涨和下跌的股票——而我们应该持有上涨的股票，并卖出下跌的股票。而做到这些，必须要控制住自己的恐惧、希望和贪婪的情感。这需要极强的自律能力。
新挑战
作者交易体系已经慢慢建立起来，当他准备按照这几条新原则进行操作时，他签订一份为期两年的环球舞蹈演出合同，这意味着他将全球奔波时应该如何交易股票呢？
最后他与经纪人商量后通过电报保持联系。作者通过《巴伦周刊》来及时了解纽约股市的行情，这是一本财经周刊，他们约定好，一旦它出版就由经纪人负责给他邮寄过去，作者可以从这里看到所有正在上涨的股票。同时经纪人每天都会通过电报的形式，将作者持有的股票报价告诉他。这样他就能准时收到经纪人每天发送的报价电报。
当然在获得这些电报方面 ，作者有过很多奇特的经历。这在我们今天网络非常发达的时代简直不可想像。那个所谓的周刊，再快也是只能看到上周的行情，这要怎么交易股票呢，我们现在天天 都对着电脑，有手机可看行情，可依旧炒不好股票，作者这样的做法能赚钱呢？
带着这些疑问我们继续向下看。当作者发现自己觉得不错的标的后，会向经纪人问询最新的股价情况，然后决定是否买入，在买入的同时，作者也会把止损的位置告诉经纪人，当到达止损位的话，经纪人就自动止损就可以了。
交易的过程是一个不断学习的过程，这段时间里，作者学会怎么判断指数与股票之间 的关系，不单纯是指数涨所有股票都会涨。同时作者还训练自己的情绪，买入股票记下买入理由，而卖出也要记下卖出理由，如果是亏损的，就记下亏损原因，以后避免再犯同样的错误。
随着经验的丰富，作者觉得股价反映的是买卖股票的人的性格。有些股票趋势平静、缓慢、保守，而另外一些股票走势跳跃、敏感、激烈。他发现有些股票趋势容易把握，它们往往能保持一致稳定的风格，走势合理。它们就像是我们可靠的朋友。
当然也有一些股票的走势难以把握，作者在交易它们时往往以失败告终。作者得出一个结论，如果连续两次在某只股票上吃过亏，他就再也不碰这类股票了。这与我们生活中交友一样，总有一些人不喜欢你，你选择不在一起就可以了。
随后的交易依然是有赚有赔，但在随后的日子里，作者发现他手中一支股票也没有了，而他研究发现，市场处在重大历史转折点，华尔街股价持续下跌，他通过自己的止损系统快速 止损出局了。在回避风险方面，他的方法比他自己想像的还有效，在市场发生改变时，他的股票已经清空。
1957年9月第1周，作者检查帐户发现，他之前亏损的钱全部赚了回来，期间所进行的很多次交易是成功的。但他同时也发现，在他经历历史上最大的牛市后，虽然有着吸取了丰富的经验，大量的知识，自信心也得到提升，但却损失了889美元。