$伊利股份(SH600887)$ $汤臣倍健(SZ300146)$ $马应龙(SH600993)$ 未来三年最稳健的投资计划
多事之秋，股市脆弱疲软，股民情绪波动大，可能会是常态。构建投资组合，今年要考虑的问题很多，很杂乱。百密一疏，机关算尽，也可能因为突发事件彻底掉到坑里。我认为，今年的大环境特点决定，投资组合的安全性是第一位的，股票的未来确定性是大于短期弹性的。
第一点，变与不变。现在摆在投资者面前的就是太多的不确定性。比如，疫情究竟会持续多久？这三年，疫情对服务业的打击是致命的。比如，俄乌战争，什么时候结束，会以怎样的方式结束，还会持续多久？比如，海运价格什么时候能回归常态，会不会在高位反复震荡而迟迟降不下来？比如，国际油价现在还有90美元以上，什么时候能降低到较低水平？比如，新能源行业的国补退坡会不会继续，会不会结束？比如，房地产下行周期会不会长期持续？各种刺激政策最终能否扭转行业现状？比如，金融业的资产负债表，会不会在未来几年风险加剧？潜在的坏账风险能不能控制住？等等。这些是不确定的，就算请开顶级经济学家去分析，也没个准确的判断。
这些不确定性，也许会蕴藏巨大的投资机会，可是我自己掂量掂量我自己，我没办法，也没有能力去把握这些机会，可能被这些变化影响的上市公司，就先排除了，排除了机会，也排除了大的风险。
再说不变。人活着，房子可以凑合住，车子可以凑活开，衣服可以多穿几年。但是，生病不能不看，人都怕死，这是基因里带的，怕死是人的天性。
第一个不变，追求身体健康，经济好，经济不好，人们都会力所能及的为健康投资。例如，保健品行业，龙头公司，汤臣倍健。寿仙谷。
第二个不变，饮食，我相信，由俭入奢易，由奢入俭难，过惯好日子的中国人，如果需要削减开支，饮食上的开销大概率是最后被削减的。例如，乳制品龙头公司伊利股份，海天味业，双汇发展。
第三个不变，人天生对娱乐的追求，有句话，男人到死是少年。我自己40岁还在天天打游戏。我媳妇还在追剧。我儿子抱着平板电脑，也是不松手。有钱有有钱的娱乐，没钱有没钱的快乐，人都希望心情愉快，做自己想做的事，这也是天性。所以，无论外部大环境如何变，这点是不变的。例如，游戏公司，三七互娱，腾讯控股，例如，新媒股份。
第四个不变，女人对美丽的追求不会变，化妆品可以买个一般的，但不能没有，消费频率跟消费总量，不太会变。这行业，不容易挑，大家自己看吧
第五个不变，孩子喝的奶粉，用的纸尿裤，用的文具，这些需求，不会因为经济不好就缩减。例如，晨光文具，豪悦护理。但这个行业受新生儿数量影响比较大。
第六个不变，成瘾性的需求不变，比如抽烟，喝酒。例如，贵州茅台，五粮液，电子烟相关公司。
第七个不变，慢病病人用药。比如糖尿病人打胰岛素，高血压病人吃降压药。例如，甘李药业，通化东宝。
第八个不变，水电煤气，例如长江电力
第九个不变，日化产品，不变，用的牙膏，香皂，洗发水，这些行业不会因经济衰退就降低需求，例如上海家化

我在想，如果从这些不变的需求入手，寻找相关的行业，进而找到相关的优秀公司，以合理估值买入，构建投资组合。在未来几年，首先是低风险的。起码在大环境向好后，能最大限度保住本金，度过最复杂的周期。
具体投资标的选择，是我个人主观看法，大家可以有自己更好的分析。 上面提到的股票，有的估值过高，还没有安全边际，还得等待。
这里，我特别提到一个行业，就是医药行业。我认为集采跟国谈，降低了很多医药公司的定价权。对公司未来确定性产生了无法估计的影响。可以说大部分医药公司已经没有稳健的投资价值。只有一个细分行业还好，那就是otc为主的中药，比如马应龙，羚锐制药，片仔癀，华润三九等这几家公司兼具药品跟消费品属性，又具备刚需属性，属于目前市场难得的好行业。