发布于: 雪球转发：0回复：31喜欢：0
回复@郭荆璞: 阳谷华泰的主营业务所在行业太小，成长性堪忧，而且面对很强的竞争压力。
轮胎助剂主要竞争对手圣奥化学，在连云港投资了小几十亿的项目今年正在建设中，新技术、低成本、高产能，一旦成功投产，阳谷华泰会非常难受。
主营成长性的缺失，会导致阳谷华泰的估值很难有起色。//@郭荆璞:回复@郭荆璞:看了一下，21年11月$湖北宜化(SZ000422)$ 市值大概是$阳谷华泰(SZ300121)$ 的5.5倍，现在是5倍
引用：
2021-11-17 14:56
我刚刚调整了一下雪球组合 $转型路在何方(ZH2528551)$ 的仓位。

全部讨论

凤风子2022-05-22 20:19

是指圣奥连云港基地的产品，新技术、低成本、高产能。

keepfoolish2022-05-22 19:51

您是从哪看阳谷的成本比圣奥高的呢

凤风子2022-05-22 19:39

圣奥这个大手笔投资之后，几年内成长性堪忧了。

keepfoolish2022-05-22 16:31

为什么成长性堪忧但是圣奥却花20几个亿投资呢

凤风子2022-05-20 09:56

感谢数据分享。因为工作关系，我有近距离观察这个行业的机会。主要感受是橡胶助剂这个行业的成长性堪忧。真没必要在这个赛道去选股。
数据和实际是匹配的，圣奥过去几年发展速度的确很一般。不过圣奥的成长性现在有较大改观，未来数年可以逐渐看到收效。连云港圣奥之后，橡胶助剂的竞争格局估计数年不会有太大变化了。两家公司会在各自新的精细化工领域另辟蹊跷。

郭荆璞2022-05-20 09:14

贴近行业观察固然是好的，但是如果没有数量的概念，是很容易迷失的，财务数据是其中一类很重要的数据，有些时候脱离开短期去看是有意义的。不看倍数看绝对值，$阳谷华泰(SZ300121)$ 过去10年收入增长23亿利润增长2.7亿，圣奥化学收入增长19亿利润增长2.2亿，如果一定要比较这两个企业谁是赢家呢？

凤风子2022-05-20 00:25

这不是我深入研究的行业，我没有去找过数据。我的依据是我对行业近距离的观察。

郭荆璞2022-05-19 23:56

那么过去十几年乘用车、物流行业对轮胎的需求增长了几倍呢？

凤风子2022-05-19 23:40

过去十几年是乘用车和物流极速扩张的十几年，轮胎行业需求增长也极快。今时今日去看，已经不再有足够的成长性。从圣奥化学的不断尝试扩展其他产业动向，也可见一斑。
阳谷华泰的促进剂ns，m工艺和成本落后于圣奥，圣奥连云港基地的产能，把未来数年的市场增长空间占得差不多了。不溶性硫磺工艺比较领先，但这个行业比较苦，而且环保压力大，不断提高的环保要求对利润的挤压是个难题。

郭荆璞2022-05-19 22:12

$阳谷华泰(SZ300121)$ 刚上市的时候，也一样是极小的行业空间（主营产品市场占有率60%，已经饱和了）。做个对比的话，2011年阳谷华泰3.5亿收入1500万利润，到2021年27亿收入2.8亿利润，收入8倍利润近20倍；2011年圣奥化学23亿收入4.4亿利润，2021年42亿收入6.6亿利润，同期收入×2利润涨50%而已