铝广泛存在于自然界中，含量丰富，由于其自身的诸多优良性能，铝在多个行业具有较大使用价值。目前，铝主要以原铝、氧化铝和铝合金三种方式应用于诸多领域。
2022年以来，受俄乌冲突影响，俄罗斯作为全球第二大的电解铝生产国，其出口受到制裁，电解铝供给紧张，加之中国作为最大的电解铝和氧化铝产量国，其行业产能受国内“双碳”政策限制，供给端产量上升乏力。叠加疫情对下游需求端的影响，铝价整体呈现区间震荡格局。
展望2023年，美联储加息力度预计放缓并有望停止，美元指数下跌，叠加汽车领域和能源领域方兴未艾，对铝的需求或将重新打开，机构认为2023年铝价存在上行空间。
汽车方面，铝在新能源汽车上优势明显，应用广泛。新能源汽车发展前景广阔背景下，单车用铝量上升，预计到2025年将带动新能源汽车行业铝需求量578.99万吨。
光伏方面，随着能源结构调整，光伏迎来“黄金时代”。铝在光伏行业主要应用于光伏边框和光伏支架。预计2025年全球新增装机量或达382GW，较2022年增长72%，全球光伏总耗铝量或达725.8万吨。
风电方面，铝应用在风电领域的电线电缆中，也在桨叶、塔架和连接座中得到应用，风电领域对于铝的需求虽不及新能源汽车和光伏，但也不容小觑。风电耗铝量大致可分为两类：海上风电耗铝量和陆上风电耗铝量。目前，全球风电领域耗铝量主要集中在陆上风电，每GW风电耗铝量约为9800吨，预计到2025年，全球风电耗铝量为117万吨。
供给侧，全球铝资源主要集中在少数国家。全球铝土矿的储量约为320亿吨，主要集中在几内亚、越南和澳大利亚三个国家。氧化铝产量主要集中在中国、澳大利亚和巴西。电解铝产量主要集中在中国、印尼和俄罗斯。其中，中国更是是当之无愧的铝消费大国，2021年全球铝消费中，中国占比约48%。
随着地产“三支箭”落地和疫情管控政策的放开，2023年国内建筑地产和交通运输行业用铝需求提升预期也随之加强。叠加上述提到的新能源领域对铝需求的不断增加，机构看好2023年铝行业板块的投资机会。
上市公司中，中国铝业是国资委旗下国内铝行业绝对龙头，形成了以铝土矿开采、氧化铝冶炼、电解铝及合金产品生产完整的产业链。公司氧化铝产能全球第一，原铝产能全球第二，精细氧化铝产能全球第一，国内铝土矿资源拥有量第一。另外，云铝股份是我国铝行业首批绿色工厂，主营铝土矿开采、氧化铝生产、铝冶炼、铝加工及铝用炭素生产，电解铝产能278万吨/年，市占率8%。