价值投资的金句是“好行业、好公司、好价格”。
做为一个价值投资者，投资时我们要首先选择行业，在行业中选择优秀的公司，在低估的好价格买入，耐心持有，在高估的好价格卖出。
好行业的特点：刚需、高频、大市场。比如：食品、医药、金融、保险、科技、家电等关系到国计民生的、与我们老百姓生活息息相关的、百年以后继续存在的行业。
好公司特点：龙头、稳定、垄断
从好行业中选出龙头公司，通过财报五大能力，判断该公司是否为好公司，是否有长期竞争能力，再来判断是否适合买入。
格力电器为大消费行业中的家电行业，且为行业龙头，那么格力电器是否为一家好公司，通过财务报表五大能力进一步检验。
财报三张表为：利润表：赚了多少钱？生意好做吗？
资产负债表：怎么赚的钱？家底有多厚？
现金流量表：赚到的钱能拿到手吗？现金花到哪里了？（经营、投资、融资）
通过三张表一起看来了解公司的财报五大能力，从而确定是否是一家好公司值得买入。
财报5大能力为：赚钱能力、运营能力、现金流能力、财务杠杆、偿债能力。
前3大能力，就好像衡量一个运动员的综合素质。
赚钱能力：腿长腿短
运营能力：跑步的速度
现金流能力：心肺能力
一个飞人运动员，有姚明的腿，刘翔的速度，巨龙的心脏，那就可以脸不红、气不喘地跑得又快又远。
好公司的特点：公司的赚钱能力特强，卖货等运营能力特强，现金超多，收钱超快。
烂公司的特点：赚钱能力差、卖货等运营能力差，没有现金，收不到钱。
财务杠杆指的是资产负债率，好公司的资产负债率很低，烂公司的资产负债率很高。
破产公司的特性：资产负债率>80%（银行和保险除外）
偿债能力指的是公司的还钱能力，当债主要债的时候，能不能立刻还，还不了的话也有破产风险。
财务杠杆和偿债能力都由前三个能力决定，因为如果赚不到钱，卖不出货，收不回钱，那就只能去借钱，负债率就会越来越高，迟早还不起债。
001 赚钱能力
毛利率>60%，说明是暴利行业。毛利率>30%，代表是门好生意。毛利率
格力电器连续五年毛利率>30%，是门好生意。
营业费用率
格力电器虽然营业费用率大于10%，但在同行业中也是费用率较低的，且连续五年呈现连续下降趋势。
营业利润率>10%，代表是门好生意，营业利润率
格力电器连续五年营业利润率>10%且非常稳定。
净利润>50亿，代表赚钱能力很强，属于黄金圈。
格力电器连续五年净利润>100亿且稳定逐年增加。
ROE>15%，代表股东回报率很高，投入100亿，每年可以赚15亿。
格力电器连续五年ROE均在30%左右，且一直较稳定。
格力电器最近五年数据如下：
通过以上分析，格力电器赚钱能力非常强。
002 运营能力
存货周转天数
格力电器存货周转天数
应收账款周转天数
格力电器应收账款周转天数虽然>15天,但其应付账款周转天数>应收账款财转天数，缺钱天数为负数，说明公司不缺钱，做的是无本买卖。
通过以上分析，格力电器公司运营能力超强。
003 现金流能力
现金占总资产比例>30%，代表手头上的现金很多，可以应对风险，可以扩大投资。
现金占总资产比例
格力电器现金占总资产比例>30%，说明公司现金流能力很强。
004 财务杠杆
资产负债率
资产负债率>80%，是公司破产的前兆。（除了银行、保险和房地产）
格力电器虽然资产负债率>50%，但是从资产负债表可以看出，负债都是预收款项和应付供应商的货款，长期负债连续五年仅2019年有0.18亿，这样的无息负债多多益善。所以格力电器财务状况很好。
005 偿债能力
流动比率>300%，欠的钱能还吗？能一年内还清吗？
速动比率>100%，欠的钱能速速还吗？3个月还清？
虽然格力电器流动比率100%，说明流动资产完全可以偿还流动负债，且公司运营能力超强且手头上现金超多，所以格力电器偿债能力较强。
通过财报五大能力分析，格力电器是一家非常优秀的公司，值得长期投资。