为何白酒必走高端路线，近几年总产销下滑，为什么白酒股还能逆势大涨呢？应该来讲从2012年开始，整个白酒产量都是几个点几个点的增长，没有超过10%，但是总销量还是在下滑的，很多看不懂白酒的人心存困惑。我是白酒骨灰级的投资人，股票近几年的大涨，很多人出现了困惑，包括券商机构都很纳闷，只要白酒大涨，就出现看空言论，各种阴谋论，说经销商在囤酒，在炒作。
白酒的强势，持续上涨的逻辑在哪里？2018年山西汾酒推出股权激励，大家可以复盘一下山西汾酒三年十倍之旅，还有酒鬼酒、舍得酒业的一骑绝尘。
作为白酒的受益者，对这个板块，客观讲，占据了我90%以上的时间和经历，也收获了很多的回报，现在我来说说我的观点。希望能解决很多看空白酒人的困惑。
第一观点，高端挤压低端市场。由俭入奢易，由奢入俭难。少喝酒，喝好酒，这绝对不是一个口号，你从来没有体会过高端白酒，没有体会过头天晚上喝醉高端酒，第二天早上起来一点事没有，你就很难知道高端白酒的魅力。当你喝惯高端白酒的时候，你觉得你还能再回去喝低端差的白酒吗？我们很容易理解的道理，我们习惯了重口味的东西，就很难再回去吃清淡的东西，觉得索然无味。在湖南、江西一带，很喜欢吃辣，吃槟榔，如果走到全国，没有辣椒，就会很不适应。所以人的味觉是来自舌头分泌的各种味蕾，然后，吃进食物之后，经过味蕾的感受，传到大脑，重口味会让味蕾变得迟钝，对那些重口味会更加适应，对那些淡的口味敏感度降低，所以造成食之无味的情况。市场上流行的、传承的都是重口味，你看烧烤、武汉鸭脖、北京烤鸭、四川火锅、夜市的麻辣烫，这都是重口味。像槟榔，吃过之后，头晕发热，瞬间精神抖擞，特别是湖南，槟榔是跟烟一样的社交属性了，我们抽烟，站在一起，大家互相发根烟，抽个华子。在湖南江西一带，来来个槟榔。重口味的东西，都是有成瘾性的特征，作为白酒，重度的口味，不像喝水，没有味道啊，只要了你习惯喝白酒，你喝其他的饮料，包括解渴的东西都是索然无味的。白酒是在a股为数不多的成瘾性的赛道，成瘾性最重要的特征就是重口味，喝习惯了白酒，是很难戒掉的。时间一长，我们发现喝习惯了好酒，就再也回去不低端了。高端挤压低端是未来的大势所趋，消费降级一说在白酒行业，从人性的角度看是行不通的。从人均收入增长趋势的角度来看呢，我们可以来分析下，去年十四五规划的时候，国家提出，到2035年，我们要跻身中等发达国家水平，标准是年收入3万美元，大概是18万-21万人民币左右。我们2019年是1万美元，十五年要翻三倍。大白话是我们会越来越有钱，消费降级在白酒行业绝对是个伪命题。所以也会促使人们会从低端往高端上走。
第二观点，高端饭局的逻辑。举个简单的例子，我们参加一个饭局，饭局的档次在什么段位，我们一般从这几个点分析，比方说从饭店，在什么地方吃；从菜品，上的山珍海味还是粗茶淡饭；也可以从参加饭局的人员来看，领导啊、董事会、还是业务员。当然了，最容易看出饭局的段位，是什么？就是放一瓶什么样的白酒。放的是茅台、五粮液、汾酒、梦之蓝还是二锅头，段位一目了然。高端如何渗透低端，试想一下，小刘想请王总吃饭，第一次吃饭喝的是山西汾酒，第二次是泸州老窖的国窖1573，第三次想升级，那喝什么，那只能喝五粮液和贵州茅台啊。对吧，难道第三次随便来个顺鑫农业的二锅头，那绝对不可能。所以在商务的应酬，宴请用酒的逻辑只能是不断升级高端酒。
无论从人均收入，还是人性的简奢论，还是商务应酬，高端挤压低端都是历史的必然。我国主要的白酒，除了像郎酒、剑南春这种次高端没有上市的，其他主要的白酒都上市了，小地方的白酒要么等着被收购，要么等着退出历史舞台的命运。
未来白酒市场将形成高端寡头的格局，这是很多券商看不明白的地方，因为很多券商招了些刚毕业的本科生、研究生，做研究，他们不懂白酒行业。不要小看白酒行业总量增速不高，白酒的趋势就是少喝酒喝好酒，所以去看行业增速的话，你就是白酒的门外汉。
每年白酒的利润率在提升，这就是白酒投资的最重要逻辑。
对于白酒个股来讲，谁能抢占高端市场，谁就有机会，这些年来看，不是所有的白酒都一骑绝尘，泸州老窖能够凤凰涅槃，是国窖1573的推出，让老窖开启了王者之路。包括汾酒，引进华润进场，进行股权激励，全国化，现在也主推青花20、30。你看酒鬼酒，推出千元大品内参，你看舍得推出酱香舍得、舍得中国红，引来这些股票的大涨，一飞冲天。这就是整个高端白酒的格局。如果未来要投白酒的赛道，一定要投未来可能进入高端市场的白酒个股，从整个格局上看，高端白酒会越来越多，为什么次高端往高端上走，是因为茅台满足不了日常所有高端需求，溢出需求给其他白酒有很大的机会。未来茅台还会提价，未来的利润空间有很大的空间。