去年这个时候，搞宏观的人圈子里谈的最多的就是可能的资产负债表衰退，真的走到今天，大家发现这个还真不是资产负债表衰退，将来会是啥衰退没人知道，但肯定是一种以前经济课本里没有的。大概率原理是地方和中产买单，但是具体的形式还是得等衰退开始才能知道。