为什么淡季煤价强于预期
1从地方政府对煤价的严格管控来看一旦煤价跌到长协限价的上限附近地方政府会通过查环保、查安监等方式来限制产量这种现象不仅出现在民营煤矿中国有煤矿也受到同样的管控。
2国有企业和民营企业的财务状况差异也导致了煤价反应的差异。民营企业的财务状况改善得更好很多民营煤矿已经没有负债这使得他们在煤价下跌过程中抵御风险的能力更强。
3煤价与产量呈正相关关系价格高时产量充分价格低时产量下降。因此如果供需面没有出现严重的供应过剩煤炭产量可以自发调节价格以5500大卡的长协限价作为底部支撑。未来如果供需没有大规模的黑天鹅事件煤价可能以长协价格上限作为支撑。
4产能增速逐年下滑产能核增处于停滞状态未来增量主要来源于新建煤矿投产但新建煤矿土壤有限未来产能增速需要下一个大台阶这将保证煤价底部有强大的支撑。
5产地的产量受限导致了一系列问题如港口库存的下降、电厂不敢贸然进货等。今年的煤炭供应越来越刚性增速越来越慢这一供应端的逻辑依然存在未来价格底部预期更高。此外进口煤炭的支撑和人民币贬值也对国内煤炭价格形成一定支撑。期货市场的上涨也是导火索之一但需要注意不要仅仅看基本面而要结合技术面进行交易。
2、为什么最近煤炭股票涨得最好的是晋控煤业、平煤股份等个股
1晋控煤业集团整顿等可能接近尾声长协煤销售比例下降我们预计晋控煤业业绩有望在三季度改善现金流变好。
2平煤股份也有一系列边际利好变化如股份公司增持、回购等二季度业绩也比较好。
3华阳股份涨得多是因为从持仓角度来看机构筹码少。
综上我们可以看到最近煤炭板块内部的分化公司有一些边际上的变化机构持仓占比较低的公司表现会更好。
3、为什么煤炭板块近期涨幅较大未来煤炭行业会有哪些变化
煤炭板块近期涨幅较大是因为煤炭价格超出预期并且煤炭板块缺乏机构持仓占比很低。
未来煤炭板块还会有行情因为商品市场表现强势。对于煤炭板块不要用传统的基本面分析角度去看待可以将其视为技术面基本面后续会给商品上涨提供逻辑支撑。