指数企稳反弹了，但是量能依旧萎靡。如果说下跌是因为美债收益率上行，那么对岸其实早就对美债上行反应钝化了，企稳。国内之所以这么疯狂，或许主要的原因还是在于公募排名制下的人性。但是也没有一个明确的指标能够表明公募正在面临大规模赎回的压力。

其实市场对国债收益率上行反应钝化，真正的原因可能在于各国央行对市场的安抚起到了作用，同时通胀指标并没有事实上走强。市场对流动性紧缩的恐慌依旧在，而且一旦紧缩按照德银的计算市场会跌20%左右，所以当前也不算跌够了。

碳中和，其实目前依然看不到有哪些措施会真正影响到企业盈利，依然存在较大不确定性。包括产业界，对于碳中和的推进依然有很多声音表示疑虑。所以在短期业绩确定下看不到的情况下，只靠拉估值似乎并不会长远。

市场的热点包括碳中和、疫情复苏概念以及低估值的金融地产。

一季报大部分公司都会预喜，但考虑到去年同期经济停滞，这样的预喜只有炒作价值。

所以，依然找不到可以持续的主流热点。风光似乎因为补贴、技术路线叠加涨价被产业链反对，逻辑面临变化，预计短期失去上涨动能，需要回避。碳中和纯属炒作，摸一把就走。

现在行情的位置？下跌通道，短期反弹但离企稳尚远。