朋友推荐的股票分析完一波了，也不想分析了，他是炒概念、做短线，和我的理念不合，所以他推荐的股票一般不符合我的模型。时间宝贵，后续将继续分析自己关注的行业和股票。
德赛电池主要围绕锂电池产业链进行业务布局，其中惠州电池和长沙电池主营中小型锂电池、储能电池的封装集成业务，惠州蓝微和越南蓝微主营中小型锂电池电源管理系统业务，惠州新源主营大型动力电池、储能电池等电源管理系统及封装集成业务，德赛矽镨主营SIP（系统级封装）业务，湖南电池主营储能电芯业务。目前公司在智能手机、穿戴设备、电动工具等中小型锂电池电源管理系统及封装集成细分市场处于领先地位，市场份额稳步提升。
2022年，公司战略规划持续推进落实，产业链延伸业务进展顺利。储能电芯业务厂房建设和研发验证工作有序推进，SIP（系统级封装）业务多个核心客户智能手机类产品项目陆续量产，智能硬件整机装配业务多个产品型号实现量产交付，并且仍将继续扩大生产。公司于2022 年1月签订《德赛电池储能电芯项目入园协议书》，在长沙市望城经济技术开发区建设“德赛电池储能电芯项目”，计划固定资产投资 75 亿元，分三期布局 20GWh 产能的储能电芯项目。公司全资子公司德赛矽镨于 2022年2月签订《德赛矽镨SIP封装产业研发、生产、销售与建设项目投资建设协议书》，在惠州仲恺高新技术产业开发区投资 21 亿元，建设SIP封装产业研发、生产、销售与建设项目。
2022年20月28日，公司公布了未来三年（2022-2024年）股东回报规划，明确了未来三年内，以现金方式分配的利润原则上不低于当年实现的可分配利润的10%，且最近三年公司以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。
从财务指标看，截止2022年三季度，公司市净率3.67，动态市盈率17.31，连续分红12年，近五年平均股息率1.32%。过去十年平均每股收益超过100%，净利润年化增长率达到16%左右，近三年净利润平均增长率达到24%，年化后2022年净资产收益率预计为22%左右，以上经营指标均属于优秀水平。2018年以来，经营活动现金流均为正数，总体情况较好。公司总资产122.23亿，总负债82.54亿，资产负债率67.53%，其中流动资产86.90亿，流动负责65.75亿，总体负债率情况正常。货币资金5.73亿，有息负债高达28.43亿，且较年初及半年度时逐步大幅增长，这一指标明显偏高，应该与公司增长快速扩张，投资大项目有关。
但是，公司毛利率仅为9.79%、净利率3.89%，属于较低水平，且存在消费电子行业需求下行的风险，随着竞争的不断加剧，产业链毛利率有可能将进一步下降。从2022年的情况分析，第三季度净利润2.98亿，几乎与上半年的净利润相当（3.07亿），盈利能力呈现出上升趋势，公司的运营水平经受住了考验。
综上所述，德赛电池总体经营情况较好，长期保持快速发展，并且围绕锂电池业务正在积极推进产业链延伸，仍具有具有较好的成长性，同时能够以真金白银分红的方式回报股东。2022年净利润预计为9.5亿左右，假设净利润仍旧保持15%以上的增长率计算，2025年预计净利润达到14亿，对应20倍市盈率，合理市值为280亿，当前市值143.77亿，合理建仓价格为47元左右。
（以上内容仅为个人学习笔记，不构成投资建议，请慎重参考。）
2022年，由于自身的惰性和没有严格的纪律性，没能专心研究公司基本面，而是在所谓的内幕消息中辗转，摔了跟斗。痛定思痛，从12月起静下心来研读财报，争取除法定休息日外每天发一篇学习心得和朋友们交流，以这样的形式倒逼自己认真学习、认真研究，希望朋友们能够指正不足、答疑解惑、一起进步。2023年，希望我不管遇到什么样的繁忙、困难、诱惑，都能坚持读财报，都能坚持撰写分享心得，都能坚持并完善自己的投资理念和研判结果，做一个长期的价值投资者！