51的交易量太小了
线下课外辅导,很难做到全国统一,一定有很多地方性的辅导机构,很难到一定规模后出现爆发性增长。
财务数据:
1. 2019年营收比较2018年增长37%,低于2018年53%的增长率,低于2017年69%
2. 连续3个季度每股收益没有达到预期。
3. 当前股价相比于2019年1月份,已涨了接近一倍。
4. 最近疫情这波,在线教育股普涨,好未来也涨了30%。但是实际上,好未来在线教育的营收只占不到15%,大部分是线下辅导机构,是本次受疫情影响最大的行业才对。
结论:不是好的投资标的。
主要业务:
在线成人英语起家,目前主要是在线青少儿英语教育,主要授课老师为菲律宾老师。
在线英语是在线教育中最大的需求
转向三四线城市的下沉路线的战略我比较认同
财务数据:
1. 营收稳步增长,亏损大幅缩小,即将扭亏为盈。
2. 2019Q4实现了青少儿部分扭亏为盈,市场是其他在线英语培训基本都是严重亏损状态。
3. 市值便宜,目前3.6亿美金,对比还未上市的vipkid,估值30亿美金,一二级市场严重倒挂。
4. 纯线上教学,本次疫情导致很多线下辅导班受影响,而英语学习又是刚需,对其用户新增和课程消耗会带来很大帮助。而在线教育最大的成本就是获客。
风险点:
较去年11月份最低点,股价已增长300%。
成交量很小,少量的资金即可导致价格很大的波动
结论:对比其他在线英语教育,依然价格倒挂严重,在合适机会时,值得投入少部分比例长期持有。
投资思路的反思:
1. 之前过于保守,过于追求价格便宜。
2. 应将一部分资金投资于未来有较大想象空间行业中的优质企业,长期持有,追求几倍甚至上十倍的回报。
3. 一部分资金配置于熟悉的企业、处于价格洼地,保持资金灵活性。
51的交易量太小了