淡水河谷公司是全球最大的金属和矿业公司之一，该公司是世界上最大的铁矿石和铁矿石颗粒生产商，也是世界上最大的镍生产商。 淡水河谷还生产锰矿石、铁合金、冶金、动力煤、铜、铂族金属、金、银和钴，目前在六个国家从事绿地矿产勘探。
淡水河谷在巴西和世界其他地区经营大型物流系统，包括铁路、海运码头和港口，这些都与其采矿业务相结合。 此外，淡水河谷还有一个配送中心，以支持全球铁矿石的运输。 通过直接、附属公司和合资企业，淡水河谷还投资于能源和钢铁业务。
2021年，淡水河谷只用三个季度，就超过以前任何一个年度的业绩，这是极其恐怖的，特别是净利润方面，前三个季度就是2020年全年的三倍还多，就连同样是在疫情和贸易战中受益的另两大巨头必和必拓和力拓都是望尘莫及的。
其实在疫情发生前的2019年，由于全球经济的下行，以资源和港口物流之类为主的淡水河谷公司，是典型的重资产公司，在营收增长的同时，净利润暴跌，甚至出现了亏损。但2020年就开始出现魔幻的变化，也还仅是净利润恢复较快，而营收增长仍然较慢。2021年前三季度，营收和净利润都暴发了，就这样实现了特殊时期下的业绩大逆转。
资源类企业，虽然毛利率很高，但是非流动资产多，占用的资金也大，其实“净资产收益率”并不高，一般都超不过10%，这也就是很多跨国巨头对此兴趣并不大的原因，竞争下降，变相就放任这些传统巨头的规模越做越大。但是2021年前三季度，高达近50%的净资产收益率，可是要淡水河谷平常十来年才能积累出来的，就这样突然降临了。
淡水河谷虽然业务很多，但主要的还是黑色金属矿，大多也就是铁矿石，2020年前三季度占比为78.9%，但2021年前三季度就增长至84.4%。占比下降的是有色金属，实际上销售额并未下降，只是增长率方面要比铁矿石等慢一些。
朋友们关心的是，巴西这么远，是不是也主要销售往我国呢？没有疑问，销往中国的收入比例超过了一半，达到了51.4%，除中国外，只有巴西本地超过10%，其他国家或地区都占比较小，这和必和必拓有些差异，必和必拓主要是亚洲人买了其产品，淡水河谷由于主要生产地在巴西等地，所以其客户中欧美的国家也要占不小的比例。
我们上次就对比过三大资源巨头2021年上半年的情况，确实是淡水河谷表现得最佳，或者说是其前期下降得更多，本次全面恢复。
从毛利率来看，2021年上半年，淡水河谷更高一些，达到了64.4%；力拓公司表现也不差，达到了53.7%; 必和必拓因为核算方法的差异，没法计算这一指标。
但是从净资产收益率来看，就是力拓公司表现最好，然后是必和必拓和淡水河谷。我们前面已经分析过了，三季度淡水河谷就扭转了这一指标，只是另外两家没有发布三季报，所以要等年报出来后才能做一个相对完整的对比。
虽然资源类跨国公司，近两年业绩表现很好，但是随着反全球化和碳排放等环保之类的要求提高，可能在疫情结束后，他们还是会重新迎来不情愿，但又无可奈何的苦日子。