20240428 周复盘

穿林打叶

市场风云诡变，需要专业、专注以及平和心态应对；关注“周复盘”，投机寻线索，八卦找素材，知其所以然

甲辰龙年，身体安康，万事顺意，以稳为主

周概览

2024第16周,4月第4周，涨1.96%，日均成交量约8540亿元（前值9400亿元），价升量跌，主动资金回流，恒生、科创创业超跌反弹明显。盘面上。指数层面 万得全A成分涨1.76%，恒生指数（涨8.96%）领涨本周，科创板（涨5.98%）、创业板（4.79%）紧随其后涨幅居前，最终全部板块收红结束此周，皆大欢喜。资金面，全A净流入亿元-3.44亿元（前值流入-1018.3亿元），沪深300、创业板、科创板净流入居前，恒生指数虽净流入小于上周，但依旧延续净流入态势，本周代表中小市值的国证2000落得资金净流出。

商品方面。降息预期调整的情况下，贵金属行情进入到了调整阶段，但美 国经济有 走弱可能，地缘政治风险也给贵金属带来一定的支撑，这在一定程度上对调整的幅度有所限制，本周黄金、白银调整明显，原油、铜、铝等上涨。本周玻璃、鸡蛋表现抢眼，其中玻璃的供给处于高位且需求偏弱，短期审慎，鸡蛋受到节前备货需求，短期大涨明显。另外，生猪值得关注，据牧原判断，目前生猪养殖行业已度过最艰难阶段，当前行业存栏母猪产能已降至绿色区间，未来一段时间行业价格将持续回暖。

行业涨跌幅。本周申万二级31个行业中21 个行业上涨（上周15个）。行业风格上，计算机、电子、美容护理等——涨幅居前（平均超5%，上榜的都是前期调整很深的行业）；煤炭、钢铁、石油石化、银行等——调整居前（平均近-3%）。行业资金偏好方面。11个行业呈现周资金净流入（上周为6个），其中电子、医药生物、非银金融等——获得资金偏好；建筑装饰、基础化工、机械设备等——被资金嫌弃。整体上，本周行业的上涨受到政策及市场超跌反弹影响明显，而一季度明星行业如煤炭石油等本周表现较差。同样值得留意的是，电子、轻工制造、汽车、美容护理、交运等一季报净利润同比优异，周涨幅表现良好，而22号中信研报建议偏向红利，看来还是打脸了，可能市场专治专家吧。

主题指数 周涨跌幅表现上量子技术、人工智能、芯片、创新药国家重点战略布局的科技板块表现较强，上两周表现强劲的黄金本周有所回落，煤炭、原油、铁矿石、家用电器等表现较弱。

周消息面汇总：

环境方面——美 签署对外援 助法案，同时对伊多实体实施制 裁，摩 擦持续，另多地高校爆发反战示威呼吁加 沙停火；台余震不断半导体异动，广东大雨冰雹。

海外——美一季度GDP1.6%，PCE同比2.8%，降息预期降温；日本央行维持利率在0%-0.1%不变，日本扫货上头条，日央行调低GDP预期；脱 钩持续，对银行与全球金融体系联系制 裁等；俄前2月GDP6%，表现良好。

国内—— 布 林 肯访华，“我们不怕竞 争，但竞争应该是共同进步，而不是零和博弈”；国 务院发布《关于金融企业 国有资产管 理情况专项报告审议意见的研究 处理情况和整改问责情况的报告》市场解读为集中力量打造金 融业“国 家 队”；中关村论坛年会总 理 致辞，拓展人工智能、生命科学、绿色能源、先进制造等领域合作；多部门联合印发《汽车 以旧换新补贴实 施细则》。

行业&公司——白术等中药涨价，胰岛素集采落地，医 保局加强药品价格管理，西藏自治区人大常委会罢免杨**人大代表职务，监管进一步深入；金融方面，打造金融国家队券商重组引爆热情、香港发布虚拟资产ETF、私募灵活产品要素以吸引投资者、赴港上市热情提升、年报期退市摘牌增多；汽车竞争白热化，北京车展巨头“争奇斗艳”，内有低价格、高性价比国货自强，外有华为乾崑、腾讯、大疆跨界寻求合作智能化好不热闹，但M7 事故和水军 问题同样关注；大模型，国内发布Vidu；以旧换新，格力投入30亿启动活动。

数据——一季度国内生产总值（GDP）同比增长5.3%；发电企业电源工程完成投资1365亿元，同比增长7.7%；全国全社会用电量2.34万亿千瓦时，同比增长9.8%；中国智能手机市场出货量约6926万台，同比增长6.5%；全国规模以上工业企业实现利润总额15055.3亿元，同比增长4.3%。

操作上。上周判断，价跌量升，净流出趋缓，大盘占优，机构调研积极，盘面上表现尚可，受区域摩擦升级、亚洲货币贬值等消息面影响，预计本周震荡可能性大，看来是错的。复盘本周市场交易，超跌反弹、一季报向好以及政策引领为本周的主要逻辑，其中超跌反弹需结合年报季报相结合判断，不宜盲目交易超跌股，而如金 融 国 家队等概念短期重组预期或可关注，但行业逻辑反转还未见迹象，下周五一假期，虽节前资金承压，但预期风格延续，考虑到市场情绪多变也不建议盲目持仓过节。

展望市场，政策反复出台的如设备更换、以旧换新、低空经济、AI+、量子计算、可控核聚变等仍需关注，短线上，猪肉股可适当关注；需警惕 绩差爆雷股、不公平调查以及补贴调查相关个股、新能源车祸涉及行驶安全担忧的车企、雪上加霜的地产。

对于有资金的人来说，建议不改，整体不悲观！审慎者可选固收理财或债券，稳健者可选低估值板块（以ETF指数或指数增强为首选），乐观者适当关注政策引导、经营数据改善、受益于消息刺激的板块，如企业数字化、数控、充电桩、军工、AI+、量子信息、新材料等。

由于日元在美 元指数里的权重占14%，日元一旦升值，那美元就会迅速贬值，我认为，作为美 国的老牌货币联盟，日元在被“刻意”贬 值、“刻意”保持被低估的状态，是为了将来在美国启动美元贬 值时，有更多的空间。而被低估被压制的日元，跌得越急，反弹力度也越大，会将未来美 元贬 值的效果发挥得更好。——巴九灵（微信公众号：吴晓波频道）

热门话题：

日 本 货 币 贬 值、美 经济不 及 预 期、金 融 国 家 队

第一部分——消息汇总

第二部分——重点指数、商品、汇率及行业

1、主要宽基指数

2024第16周,4月第4周，涨1.96%，日均成交量约8540亿元（前值9400亿元），价升量跌，主动资金回流，恒生、科创创业超跌反弹明显。盘面上。指数层面 万得全A成分涨1.76%，恒生指数（涨8.96%）领涨本周，科创板（涨5.98%）、创业板（4.79%）紧随其后涨幅居前，最终全部板块收红结束此周，皆大欢喜。资金面，全A净流入亿元-3.44亿元（前值流入-1018.3亿元），沪深300、创业板、科创板净流入居前，恒生指数虽净流入小于上周，但依旧延续净流入态势，本周代表中小市值的国证2000落得资金净流出。

2、商品

商品方面。降息预期调整的情况下，贵金属行情进入到了调整阶段，但美国经济有走弱可能，地缘政治风险也给贵金属带来一定的支撑，这在一定程度上对调整的幅度有所限制，本周黄金、白银调整明显，原油、铜、铝等上涨。本周玻璃、鸡蛋表现抢眼，其中玻璃的供给处于高位且需求偏弱，短期审慎，鸡蛋受到节前备货需求，短期大涨明显。另外，生猪值得关注，据牧原判断，目前生猪养殖行业已度过最艰难阶段，当前行业存栏母猪产能已降至绿色区间，未来一段时间行业价格将持续回暖。

3、人民币汇率

美元指数持续上涨，周涨-0.02%,收报106.0902点。

美元兑离岸人民币指数 周涨0.24%，收报7.2684点。美元兑日元上涨2.39%，收报158.3255点，创新高。

4、行业

行业涨跌幅。本周申万二级31个行业中21 个行业上涨（上周15个）。行业风格上，计算机、电子、美容护理等——涨幅居前（平均超5%，上榜的都是前期调整很深的行业）；煤炭、钢铁、石油石化、银行等——调整居前（平均近-3%）。

行业资金偏好方面。11个行业呈现周资金净流入（上周为6个），其中电子、医药生物、非银金融等——获得资金偏好；建筑装饰、基础化工、机械设备等——被资金嫌弃。

整体上，本周行业的上涨受到政策及市场超跌反弹影响明显，而一季度明星行业如煤炭石油等本周表现较差。同样值得留意的是，电子、轻工制造、汽车、美容护理、交运等一季报净利润同比优异，周涨幅表现良好，而22号中信研报建议偏向红利，看来还是打脸了，可能市场专治专家吧。

5、主题指数

主题指数 周涨跌幅表现上量子技术、人工智能、芯片、创新药国家重点战略布局的科技板块表现较强，上两周表现强劲的黄金本周有所回落，煤炭、原油、铁矿石、家用电器等表现较弱。

第三部分——部分个股数据

1、个股周涨幅居前

备注：100亿以下周领涨

备注：100亿以上周领涨

2、区间流入额资金流入3816亿元。（前值3918亿元）

3、机构调研数

本周机构调研17205家（上周5442家，机构调研积极性大增），其中机构走访居前的有：

4、沪深港通周净买入居前

北向资金周净买入额187亿元（上周-131亿元），其中流入居前的公司有：

5、周回购

上市公司回购金额21.16亿元（上周17.34亿元），周回购居前的有：

健康、平安

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