这几天，关于房地产行业出了不少利好消息，所以房地产股票也随着大盘一起，出现了明显的反弹，于是很多投资房地产行业的投资者，又开始对房地产行业的股票憧憬了。而我个人，仍然非常不看好房地产行业的投资机会，这些房地产行业股票的价格上涨，也都必将成为昙花一现。房地产行业的公司，其股票价格的下跌将会持续很长一段时间。
我并不是总看空房地产的，2022年初，我曾经一度看好房地产的投资机会，为此还买了万科。但是随着后续房地产市场的情况变化，不断修正自己的看法，后来把万科的股票割肉卖出了。具体价格忘记了，大概在17元左右，如果拿到现在可想而知是怎样的惨烈。当时看好的原因，是因为有侥幸心理，认为房地产行业的拐点不会很快到来。而后来房地产拐点的到来已经很明显，所以认赔出局。有人可能会认为，类似于万科a这样的房地产股票，已经从高点下来两次腰斩，还能跌到哪儿去呢？还有一部分人认为，现在买入万科可以通过分红回本。这其实都是对房地产行业的预期不足。房地产行业本质上是属于一种周期性行业，只是由于它的周期很长，所以在上升段容易被认为是一种成长性股票。尤其对于我们来说，我们是从1998年才开始房地产的市场化的，所以它的第1个上升周期就更加的长，以至于让大家误以为房地产的价格是永远上涨的。其实仅仅在两年以前，我们大部分的普通百姓甚至不认为房价会下跌，并且还有那句京沪永远涨的著名口号。然而从去年开始，普通百姓也已经预示到了房价的下跌。目前管理层的努力是稳房价稳预期，改变了以前对房地产行业的融资安排，有一个问题大家需要考虑，是否房价稳住了，房地产行业的经营状况就能稳住。比如我们可以通过供给收缩，或者通过为房地产开发商提供足够的融资，让价格保持在某一个水平，但这对房地产公司的经营改善真有意义吗？大家别忘了，促使房地产公司经营改善的因素，除了房屋价格之外，还有房屋的销售量。通过降低开发量和销售量，当然可以稳住房价，但对房地产公司的利润改善毫无意义。而既然如此，为什么还加大力气稳房价？那是因为从金融的角度考虑的，因为稳住房价，就可以减少断供风险，就可以减少金融机构的坏账损失。不仅仅稳房价，对目前的房地产行业利润改善无用，而且由于开发量的降低，房地产行业公司的刚性开支占比将会上升，原来为开发100万平米准备的人马，现在只开发10万平米，这部分成本比例就会上升。原来10天就可以卖光的房子，现在需要卖两年，销售费用也会上升。所以我们很快就可以见到房地产行业的全行业亏损。周期性行业是非常残酷的，因为你用历史的数据是无法衡量未来的，就像当年的中国远洋，他在70块的时候市盈率只有20多倍，跌到25时市盈率不到10倍，后来在三块钱的时候变成了亏损。——怕删除，所以转发记录一下，之后随时回看学习