对于猪企的估值我自己觉得越来越清晰，比如目前行业养猪主体平均养殖成本大概在15左右。那么这个行业要生存一个周期下来平均猪价必须在15.5以上，每头猪100左右利润才可以持续，否则必定会淘汰低效产能。
如果成本做到14，利润就在200左右利润，给15倍估值3000头均。
如果成本做到13，头均就可以给4500。
有了这个大概的锚定各家企业给的市值波动空间就比较好估计了。正常情况，牛市，猪价上行年估值会高，充分体现周期性。
所以目前的温氏成本达到14，那么养猪市值就可以给1000亿左右，加上鸡，大概市值就在1500亿左右。
牧原目前成本也在14，市值在2400亿也比较合理，假设下半年成本每月下降，搞到3200亿会比较轻松，如果年底到13，那么市值可以看到4000亿左右。
总体上的结论就是如果用利润来衡量价值，那么完全成本的下降对于估值可以说气到决定性因素。
说的夸张点，如果今年底成本干不到16以下的，基本上就是0价值。#牧原股份# #温氏股份#