【杨衡瑞：移动支付产业估值高 御药堂新业务前景佳】网页链接

随著内地社交媒体和支付系统越来越成熟，彻底改变了各行各业的营运模式，而且相关业务更有价有市。据媒体报道，于2013年成交的香港电子钱包运营商TNG即将完成A轮融资，目标估值约5亿美元(约39亿港元)。该公司更预计今年实现盈利，目标到2019年在纽约或香港上市，可见行业受资本市场追捧。

　　虽然香港只有700多万人口，但单以在香港应用的支付系统，已可有5亿美元的估值，而且更有继续上升之趋势。若将这个概念放到中国，一个拥有14亿人口的市场，人口是香港的200倍，相信生意规模和估值也应该会是以倍数超越香港企业。

　　原本从事製造、分销及销售保建产品及美容补品与产品的御药堂(0932.HK)，近期动作多多，连番进行收购，似是部署多元化经营。集团在今年3月宣布，参与「腾讯．大粤网」香港站的营运。「腾讯．大粤网」是由腾讯(0700)和南方报业集团，是华南地区用户量和市场份额最高的城市生活网络平台。

　　「腾讯．大粤网」现有逾1000万社群会员，微信公众号粉丝逾550万，发展速度迅速，为拓展大数据业务打好基础。在今年7月，御药堂向独立协力厂商收购千维科技70%股权，后者主要向财付通(综合线上支付平台)提供微信支付境外收单解决方案服务，现金代价2.7亿元。集团将会以招股尚未使用所得款项，配售可换股债券及以内部资源拨付。

　　御药堂现时市值约40亿港元，即与一个香港支付系统的估值相若，估值明显低漥。御药堂透过营运「腾讯．大粤网」和财付通，不论是市场推广或品牌资讯，不但与本身的保健产品和美容补品销售产生协同效应，更可产生更多价值，提升集团的估值。

　　由此可见，集团拓展新零售业务，即是以互联网为基础，通过运用大数据、人工智能等先进技术手段，对商品的生产、流通与销售过程进行升级改造，进而建立业态结构与生态圈，并对线上服务、线下体验以及现代物流进行深度融合的零售网及社区生态圈。在轻资产和大数据等当时得令的概念支持下，御药堂前景值得期待，也为股价涨幅注入持续动力。