【金利丰证券：前景向好 荐通达集团（698）】网页链接

买入价︰2 元

　　目标价：2.6 元

　　止蚀位︰1.9 元

　　通达集团(698)为消费类电子产品外壳及结构件的 生产商，由于金属外壳为手机设计主流，产品由高端 手机市场渗透至中端市场，有利集团的订单增加。去 年度，集团主要客户于年内自身出货量增加，带动集 团期内手机收入按年增加 44.7%，至 53.71 亿元，佔 总营业额达 68.6%。去年度，集团整体营业额按年上 升 28.8%至 78.25 亿元，纯利按年升 42.8%至 10.04 亿元。因中国市场已是全球最大的手机市场，而金属 外观件于未来仍有望为国内手机标准配置，今年集团 更加建多个厂房，以应付上升的需求。 去年度，毛利率按年跌 0.8 个百分点至 24.1%，主要 由于集团 80%收入来自内地，而去年下半年人民币汇 率跌得较急，加上集团加大研发成本，及从外国採购 的原材料价格上涨所致。不过，集团相信今年毛利率 将有所改善，因其防水零件毛利率较高，一般超过 40%，而相关美国客户收入佔比亦会增加。