本系列用于记录，以便将来反思总结研究。
本周交易：本周账户+7.02%（扣除美团到账实际+4.26%），沪深300：+1.76%，无交易
当前持仓
重要事宜：
1.腾讯估值调整
2.近期心得感悟
一.腾讯估值调整：三年后估值向下修正至4.4万亿
3.24腾讯公布了全年业绩，大概浏览一遍，非标盈利1156亿，第四季度增长19%，无疑是个好消息，对腾讯未来降本增效，聚焦主业的行为比较认可，长期而言好公司无疑，但意识到之前腾讯在估值上有些许不妥，经过几次分红以后，京东和美团的持股分出，腾讯的投资市值从1.2万亿，降低至目前只有4400亿。前期计算腾讯估值将净利润估值后再加上投资市值的做法欠缺稳妥，估值应该永远从DCF的思路考虑。
之前的做法是1.2万亿市值算到2025年变为1.8万亿，加上净利润估计市值，这里就有两个问题：1.1.2万亿增加至1.8万亿建立在这些股票持有至2025年底的前提下，但实际操作中腾讯分出来的京东持股直接卖出，这就导致错误计算以及过高估计。2.对于投资部分也需要按照持股公司DCF的思路考虑，这部分持股我不懂，无法估计，所以保守起见本着安全原则，最好当做安全边际处理，不计入最后估值累加（也可计入至多给5折计入），因此腾讯估值向下修正至44000亿，说实话还不知道10%-15%的增长率是否能够完成。
对于腾讯的投资犯了好几次错误，公司毫无疑问的好，但问题是买贵了，每一次错误都与过度乐观有关。坚持己见拒绝市场先生目前看起来是多么重要，无论自己的估计与现价差距多少，只要思考的逻辑没有问题，真切的计算得出的数字，就应该坚持自己的观点。谨记此教训
美团到账，大概占总资金的1.6%，对其估计不了，2022年的业绩还没看，计划暂时持有一段时间，原因有2：1.避开到账后大家集中卖出时间，2.由于市场恐慌抖音进场外卖，导致近期美团也大幅下跌，此时卖出不是好时间。美图如果卖出后，所得资金就可以投入我计划中的医药行业中去，医疗行业我是在不懂，目前准备购买葛兰的医疗基金（003095中欧医疗健康混合A），看历史业绩不错16.55%的业绩回报，大致了解了一下其背景和经历，差点当科学家的人，技术上应该非常了解。买基金感觉应该不吃亏，能跑平医疗指数就行，跑赢更好。
二、近期总结及感悟
前段时间总觉得自己业绩不是很好，拉了一下年度业绩，2020年跑赢指数不到5%，2021年跑输1%，只有2022年跑赢指数大概10%，离我预期每年跑赢8-10%想去甚远。看到这个业绩以后我认清了自己的真实水平，跑赢指数10%是非常难的标准，长期能跑赢5%就很好了。一时间看到现实以后非常气馁，觉得自己做的真差，后来看了看张坤，朱少醒这些基金大佬，发现他们这两年业绩也这样，那就说明这两年不是我做的差，是我的风格在这个整体市场当中就是这样的表现。看到这里后信心有增加了一些，即使遇上这样的波动，大佬们还是取得了十年5/6/7/8倍的业绩，复利的特点就是前期慢后期块，需要更多的耐心。
还有一点，目前持股比较集中，基本集中在白酒，腾讯和分众传媒上面，总觉得过于集中，急于寻求新的投资标的，看了好多公司，无论从兴趣上和质量上都不如现有的公司。后来也想明白了，能力圈是很难扩大的，能理解的公司实际是极其有限的，对于投资组合而言3只股票，加上一些医药行业的配置，这个组合足够了。寻求新的公司是一个长期学习的过程，从聚焦而言，与其寻找新的标的，不如将现有的公司研究的更深。对现有标的而言，需要再去去多了解一些行业的历史变革，将公司放置于更大的周期中去理解这些行业。