$锦州港(SH600190)$ 从几个异常财务数据说说，纯属事后诸葛亮。锦州港的财务造假手段并不新鲜，就是采用老套的自有资金体外循环。
公司结合大宗商品贸易往来款巨大这个行业特性，选择“预付账款”和“应收账款”这两个科目，预付款从2018年0.58亿极速上升到2019年2.75亿，但这也并不能怀疑，因为大宗商品贸易这个背景，能说得通。
但仔细看下其他异常指标，可以看出些财务造假端倪:
1、首先2019年，公司收入从2018年59.22亿增长到2019年70.33亿，增速为18.76%。但同期2019年应收款从2018年1.74亿增长到3.93亿，增速为125%。应收账款的增速125%远远超过收入的增速18.76%。这本身就是一个很异常的财务信号。
2、其次，再看下2020年收入从2019年70.33亿下降到2020年43.17亿，同比-38.61％。而同期2020年应收款从2019年3.93亿上升至6.15亿。同比56.48％。
3、因为锦州港采用的自有资金体外循环的造假方法，看经营活动现金流根本看不出有异常，每年的经营现金流都很漂亮。但只要有财务造假，大部分会涉及虚增资产。
4、总结下，虚增资产对应的几个科目，预付款和应收账款，存货，在建工程和固定资产，这几个科目是最容易藏污纳垢的地方，也是财务分析中重点关注的。#锦州港#