陈徐老师说的很好，但最后一句：“未来股价可能只能随时间上涨，无法享受估值溢价了。”显然是想要预测市场了，这种对市场的预测很难正确，但大概率的是：茅台还会有享受估值溢价的一天，也会有被低估的一天，人性永不变。