股东：
几年前，我认识的一位曾担任麦哲伦基金经理的人警告说：
“由于利率上升，支出失控，美元贬值，滞胀可能即将到来，社会保障问题等，我们的股市将经历一个可怕的十年。”
因此，考虑到一两年前，股市上涨，人们通过把钱投进股市而变得富有，大家情绪高涨，但现在人们似乎情绪低落了，我听说是因为大家预期会出现熊市。
我想几年前你就写过，在牛市中赚钱很难，而真正的机会出现在熊市中。
所以，我想知道如果未来几年市场真的变得惨淡的话，告诉我们你的策略是什么。
巴菲特：
嗯，如果市场变得更便宜，我们将有更多的机会用手头的钱做聪明的事情。你知道，我们会买东西，收购公司，购买股票、高收益债券等。
只要我活着，就会买东西，就像我会买杂货一样。
现在问题变成了，如果我要以后购买吃的，我是愿意让食物价格上涨还是下跌？答案显然是，如果我是一个净买家，如果价格更低，我会做得更好。
我们不擅长预测市场，大唐炼金师翻译。
但总体而言，我们知道我们在70年代中期买到了大量的便宜货，我们知道市场在90年代末存在某种程度的疯狂。
但我们没有花任何时间，思考或讨论股票市场将会怎样，因为我们不知道。
但我们确实知道，有时候我们的钱，在买一些股票或债券的时候时，会得到很好的价值，而这些买入不是根据任何关于股票的宏观预测来操作的。
总有一大串原因说这个国家明天会有问题，但也有一些机会没被提及。
所以，我们不会坐下来列一堆，经济中正在发生的坏事和好事，并以此预测股市。
即使你能正确地预测一些坏事或好事，股市也可能不会根据事情的好坏做出表现。
总的来说，从国家的基本经济状况来看，你的孩子会比你过得更好，你的孙子们会比你的孩子们过得更好，所以我们不关注宏观因素。
我看到更多的人错过了机会，只因为他们把注意力集中在一个经济变量，或国家面临的一个问题上，而忘记了好的方面。
如果你能以有吸引力的价格买到非常好的企业，却说“我想我不会买，因为明年可能会便宜一点，或因为世界将走向地狱”类似的话，这是非常傻的。
我们从来没有因为宏观的观点而决定不买我们喜欢的企业，我们只是专注于研究公司，这会告诉你很多东西。
出自《巴菲特编年史》之2005年，大唐炼金师编译。
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