巴菲特其实在2002年已经认识到自己在鞋业上的错误，美国的鞋业主要收到的冲击来自中国，后来巴菲特也说过这点。
但巴菲特没有选择卖掉是因为这是全资收购来的子公司，不是二级市场的股票，巴菲特不想因为一点点钱关闭工厂，让工人们失业，巴菲特在年轻的时候就经历过投资风车工资的事件，那时候他被当地人成为吸血鬼，巴菲特说那是他再也不想经历一次的投资。
2002年的巴菲特无疑是钱更多了，所以他才不会关闭工厂，他的做法是不仅需投入新的资金，让公司在竞争中要么重换新生，要么自然消亡。
股东问：
我在年度报告中注意到，你为德克斯特鞋业进行了冲销，并将其交由布朗鞋业管理，这与你在1985年关闭纺织品生意有何不同。
你曾指出，在纺织行业，就算管理出色，也不可能从资产中获得良好的经济回报。
巴菲特：
我们在德克斯特鞋业身上损失了一大笔钱，这得全因我做了一个愚蠢的决定，也许我还有几个愚蠢的决定。
这是一个正在快速面临海外竞争的业务，在美国，一年卖出的鞋子接近12亿双，我永远也想不出这个数字怎么来的，我的意思是，我大约每五年买一双鞋（笑），但是平均年每个每个人要买四双鞋，我不知道为什么，但就是这个数字。
但是，现在大概只有5%的鞋子仍在美国制造的，这个行业成千上万的工作机会随之转移到了海外。
如你所知，这个国家的纺织业几乎被摧毁了，当你遇到像伯灵顿纺织厂这样的公司破产的，它曾是一个很棒的公司，花了很多钱来保持他们的工厂的设备是最新的。
但最终，如果你每小时的工资是别人的10倍，你就很难获得成功。
现在家具制造业也是如此，我们有一些家具零售商的企业，现在会经常去东方（进行采购），我们的很多家具都来自于那里，而这一趋势正以一种非常明确的方式继续发展。
股东：
我想知道德克斯特鞋业是否还有希望，或者它是否会走上与纺织品相同的道路？
巴菲特：
德克斯特鞋业现在是布朗鞋业的一部分，而布朗鞋业销售的大量产品，都是在美国以外生产的，尽管他们仍然在美国生产很多产品。
我们将有一个重要的鞋类生意。我们从德克斯特鞋业那里得到了一些无利可图的合同，它们将持续到下一个季度。但我们在第一季度的鞋类生意中赚了相当多的钱。贾斯汀鞋业赚钱了。
我想我们的鞋类生意会好的。随着时间的推移，它不会成为一个富矿，但我认为我们的鞋类生意那里有非常好的管理。我们在布朗鞋业有很好的管理，我们在贾斯汀鞋业也有很好的管理。
我预计，我们未来将拥有可观的、利润合理的鞋类业务，但我们无法做到100%、90%或80%的鞋是在美国国内生产的。
从另外一方面来说，我犯了一个很大的错误——我使用股票的方式进行支付。
查理？
芒格：
有一点很重要，这表明，无论你多么努力地建立避免错误的系统，即使你很努力的保持在你的能力范围内，你仍然会犯错误，我想我可以自信地保证，这不会是我们最后一次犯错。
巴菲特：
好的，我们来看一下蓝筹印花公司（股东笑）。
但你知道，你可能也会考虑一下其他问题。我们在德克斯特鞋业有很多工人，虽然我们在经济上受到了一点打击，但我们通过一些政府债券或类似的交易策略来弥补，这不需要付出太多的努力，也不需要太多的脑力。
但对那些生活在那些地区的人来说，这并不是因为他们自己的过错，他们的工作做得很好，他们做得很棒。
他们是具有生产力的，但最终，由于他们的人力成本是海外工厂的10倍或更多，即使这些工人没有得到很好的报酬，但他们的薪酬已经是10倍于世界上的其他地方。
所以，我们还没有真正为经济状况的变化付出代价。这针对于那些在德克斯特鞋业工作的人，那些在伯灵顿纺织厂工作的人，或者任何在工作逐渐消失的地方的人。
这不是征收高额关税或其他类似措施的理由，但是，如果你曾在我们的纺织厂工作过，就像很多人多年前做的那样，而且你已经60岁了、并且只会说葡萄牙语，那么再培训也不会有多大作用。
或者如果你在德克斯特鞋业工作，你已经58岁了，那么再培训，它变得有点毫无意义，所以，基本上在这种情况下，我们还算是幸运的。
当你只了解一个行业时，尤其是如果你住在一个小镇上，而这个小镇没有很多其他的就业机会，这对你来说是很困难的，所以，我们在会计上只有一个小小的冲销，而他们的生活却有一个巨大的变化。
出自《巴菲特编年史》之2002年，大唐炼金师编译。
