巴菲特谈他的核心竞争力(2023年)

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观众问:

关于短期利润与长期竞争力的取舍,您有什么建议?非常感谢。

巴菲特:

好吧,答案是控制你的命运(Well, the answer is to control your destiny),这是我们在伯克希尔能够做到的,我们感觉不到来自华尔街的压力,你知道,我们没有投资者电话,我们不必做出承诺,我们的系统有容错能力,我们偶尔也会发现一些好的机会。

我们认识到,我们是在为这个房间里的人工作,而不是为一群关注我们是否达到季度预期的人工作,所以,我们有可支配的自由。

我们永远有兴趣拥有一家出色的企业,我们从大量美妙的生意中学到了很多,查理和我经常提到,当我们买下喜诗糖果时,我们学到了很多东西。

当我们买下本·罗斯纳遍布美国东部的女装连锁店时,我们学到很多、当我们在1966年试图进入百货公司时,我们学到很多,当我们在购买合同上签过字以后,我们意识到做了蠢事(笑)。

我们一直在学习消费者的行为,我很难学习企业技术方面的东西,如果我知道那就太好了,但这不是必要的,而且,你知道,我们买了苹果这个生意,它比我们的能源生意更大。

我们可能只拥5%或6%的苹果,但我们的所有权每年都在增加,我一点也不懂手机,但我确实理解消费者的行为(and I don’t understand the phone at all. But I do understand consumer behavior),我知道人们是如何考虑是否买第二辆车的,我知道他们是如何走向不同的市场的。

我们拥有汽车经销商,我们一直在从我们所有的生意中学习人们对向他们出售某种产品的本能反应,喜诗糖果的收购是一种突破,但我们仍在不断学习人们的行为方式,一个好的企业如何变成一个坏的企业,以及如何使一些好企业长期保持竞争优势(See’s was a sort of breakthrough. But we just keep learning as to more about how people behave and how a good business can turn into a bad business, and how some good businesses can maintain their competitive advantage over time.)。

所以,我们没有一些固定公式,但我们也可以在10秒内判断对某个生意是否感兴趣,我的意思是,当我接到这些电话,有人想给我们发送PPT和诸如此类的事情时,有点滑稽,我是说,这是一群通过绘制未来预测图表而得到报酬的人(笑)。

你知道,我们不知道未来,但我们了解某些类型的企业,我们知道什么是合适的价格,以及我们认为可以预测的消费者行为和企业存在的威胁(we don’t know the future, but we do know certain kinds of businesses. We know what the right price is, and we know what we think we can project out in terms of consumer behavior and threats to a business),这就是我们一直在做的事情,也是我们将继续做的事情。

我们不会随着时间的推移变得更聪明,但我们会变得更智慧,而且我们可以通过坐在办公室里打电话来实现这些,这正是我们喜欢的。

出自《巴菲特编年史》之2023年,大唐炼金师编译。

图为2008年,巴菲特接受查理·罗斯采访

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我们不知道未来,但我们了解某些类型的企业,我们知道什么是合适的价格,以及我们认为可以预测的消费者行为和企业存在的威胁(we don’t know the future, but we do know certain kinds of businesses. We know what the right price is, and we know what we think we can project out in terms of consumer behavior and threats to a business),这就是我们一直在做的事情,也是我们将继续做的事情。