2023-06-30 12:12
多数人开始悲观了,我觉得机会可能要来了,这里破位不可能!还会有反弹!
出自1994年3月10日,沃尔特和埃德温施洛斯有限合伙人公司内部信件,大唐炼金师翻译于2023年6月29日。
多数人开始悲观了,我觉得机会可能要来了,这里破位不可能!还会有反弹!
请教《美股70年》中标普500的年增长幅度跟巴菲特致股东信中公布的年增幅怎么不一致?比如2006年,前者p301是12%,股东信中却是15.8%,巴菲特写的是包括红利,这红利有这么多吗?
施洛斯有几处与巴菲特不同。
1.烟蒂(或者说便宜)更重要。不是说成长不重要,而是成长比便宜更难把握。没有把握成长的能力,就直接看便宜吧。
2.尽量折价购买资产,而不是购买收益。这句话,我的读解为pb比pe更值得重视(施洛斯是这意思)。但我不清楚,他这句话是不是这个意思。对,pb可以用财务处理使之变为负,从而显得不靠谱,但总体来说,pb波动更小,比pe更可靠。这我很认同。
3.买股票时,我发现在过去几年的低点附近买是有益的。这一点体现了施洛斯的谦虚冷静,有的强者如巴菲特(还有国内大V)等对企业未来有十分自信的看法,认为自己的体系足够完善,漏算部分因为给够了价差空间,可以无视历史情况。施洛斯应该是觉得,自己总有不了解、没想到的部分,那如果历史有特殊的情况,那还是需要把这部分的可能性考虑进去。即我不知道原因是什么,但我要因为这个加入点风险权重。这个,我也很认同。
正品,原装,干货,简单明了
想赚钱方法很重要
想问一下这里所说的账面价值是怎么定义的?
一般的价投都说看股票价格历史没用。但是施洛斯就认为有用!到底是谁说的对呢?
施洛斯