巴菲特谈卖出股票的理由和理想的买入理由

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股东问:

你用什么标准来卖出股票?我知道你的买入标准,但不确定你是怎么卖的。

巴菲特:

最好的办法就是买一只你不想卖掉的股票,这就是我们要做的。

当我们收购整个企业时,我们的确是这样想的,我们买下了盖可保险、喜诗糖果、布法罗新闻,我们买这些生意不是为了再卖掉。

我们想要买的是,如果我们余生都能拥有它,我们会很开心的生意,我们希望能拥有这样的一笔生意。

同样的原则也适用于股票,而且你可以获得股票的额外选择权,在某种情况下,你可以增加持股,如果我们拥有2%的公司,并且我们喜欢它,在股票掉价时,我们可以增加持股至4%或5%,这是一个优势。

有时候,如果我们需要资金买另一家公司的股票,我们会减持一些公司的股票,就像去年那样,但这并不意味着这些公司不好,我们依旧认为它们是很棒的生意,否则我们就不会买它们,我们只是需要钱去买其他东西。

我1951年买的盖可保险的股票,然后1952年卖掉了,在1976年盖可保险遇到经营困难之前,它的价值是我1951年所付价格的100倍甚至更多,但是,如果我那时不卖,我就没有钱做别的事情。

所以如果你需要钱买你觉得更好的东西,你就卖。

但如果遇到了一桩伟大的生意,又没有更好的选择,那你真正要做的,就是永远不卖。

查理?

芒格:

没错,卖出最理想的原因,当然是你找到更喜欢东西的时候,这难道不是理想的卖出原因吗?

巴菲特:

顺便说一下,理想的买入理由是,你很喜欢的东西正在以你愿意购买更多的价格出售,在过去的某些情况下,我们应该多做一些这样的事情。

但这就是股票市场的魅力所在,如果你遇到了一个很棒的生意,你确实会周期性的遇到加仓的机会。

如果股票市场的价格掉了很多,我们可能会买更多我们已经持仓的公司,这些我们已经拥有的公司,肯定是我们首先要考虑的,因为它们肯定是我们最喜欢的公司。

节选自1998年伯克希尔股东大会上午场第13个问题,大唐炼金师翻译于2023年3月25日。

#巴菲特# #伯克希尔股东大会# #价值投资之路#


全部讨论

2023-03-25 21:08

以好的价格买下不想卖的生意,股价跌了还想买更多

2023-03-26 08:54

巴菲特有时也打太极没说大实话。卖出的第一理由是之前看错了,比如IBM,台积电。其次是价格高了,比如中海油,比亚迪。最后才是发现更好的,钱又不够,才换股操作!

2023-04-10 21:24

“最好的办法就是买一只你不想卖掉的股票,这就是我们要做的。我们买这些生意不是为了再卖掉。我们想要买的是,如果我们余生都能拥有它,我们会很开心的生意,我们希望能拥有这样的一笔生意。
如果我们拥有2%的公司,并且我们喜欢它,在股票掉价时,我们可以增加持股至4%或5%,这是一个优势。
有时候,如果我们需要资金买另一家公司的股票,我们会减持一些公司的股票,但这并不意味着这些公司不好,我们依旧认为它们是很棒的生意,否则我们就不会买它们,我们只是需要钱去买其他东西。
我1951年买的盖可保险的股票,然后1952年卖掉了,在1976年盖可保险遇到经营困难之前,它的价值是我1951年所付价格的100倍甚至更多,但是,如果我那时不卖,我就没有钱做别的事情。
所以如果你需要钱买你觉得更好的东西,你就卖。
但如果遇到了一桩伟大的生意,又没有更好的选择,那你真正要做的,就是永远不卖。
如果你遇到了一个很棒的生意,你确实会周期性的遇到加仓的机会。如果股票市场的价格掉了很多,我们可能会买更多我们已经持仓的公司,这些我们已经拥有的公司,肯定是我们首先要考虑的,因为它们肯定是我们最喜欢的公司”。

2023-03-26 11:17

巴菲特的投资分为核心资产和投资资产,因为资金规模太大,核心资产的选择标准这么说是没错的,但是投资资产他也经常调整,作为我们个人投资者得根据自己的情况选择更适合的方法。

2023-05-14 22:39

老巴论卖出股票的理由

2023-03-29 00:21

巴菲特:

最好的办法就是买一只你不想卖掉的股票,这就是我们要做的。

2023-03-28 21:47

翻译得非常好。

2023-03-26 12:44

老巴也是手拿着锋利的镰刀一老头,

这就是股票长期投资的精髓。精心选择,耐心买入,平静心持有,好的东西值得终身持有。“如果遇到了一桩伟大的生意,又没有更好的选择,那你真正要做的,就是永远不卖。”

2023-03-26 10:17

非常完美买卖理由