唐朝的自2014年公布实盘以来的年化收益约为33%，大概是7年8倍，这个成绩我是很佩服的，今天就聊聊他的估值方法（其实并不神秘）。
唐朝自己说，他的实战中的估值用一句话来说就是：
“三年后以15～25倍市盈率卖出能够赚100%的位置就可以买入，高杠杆企业打七折。”
简单吧，就一句话，但是用这个方法有三大前提：
1、利润为真
2、利润可持续
3、维持当前盈利不需要大量资本支出
对这个方法我谈谈我的几点理解，不一定对。
1、其本质是未来现金流折现的青春版，看似简单却绝不容易（见第二条）
2、这个方法要至少看三年，大致看懂未来三年企业的现金流，这里需要的功夫很深，能看懂自然也就知道是否满足三大前提。
3、方法中的市盈率是取无风险利率的倒数，然后再打个折扣。
4、不是算完三年内就完事了，之后还要不断跟踪。
另外再附一张唐朝的持股，他的持股一直是公开的，谁都可以抄作业，这让他的持仓下跌的时候遭受了不少口水。
他之前的第一重仓是茅台$贵州茅台(SH600519)$ ，在现在比例已经很小了，现在的第一重仓股是腾讯。
恰巧，这里边本人最看好的也是$腾讯控股(00700)$ ，其次是古井贡B$古井贡B(SZ200596)$ 。
声明：本人未持有腾讯，古井及图中的任何股票，本人看好的所有股票，都是基于个人狭隘目光下的私语，无任何参考价值，仅仅是记录。
精彩讨论
石馒头2021-05-15 10:25看评论很有趣。先做到7年8倍再来批评老唐吧。个人观点：目前的所有大v里，老唐是最靠谱。有本事也和他一样弄个每周实盘试试？年化30%可不是盖的。多的是装神弄鬼的人，说着模糊的话，哪个涨了吹哪个，其实可能实盘就买了一手。
第二次熔断2020392021-05-14 21:24唐朝实战中的估值用一句话来说就是：
“三年后以15～25倍市盈率卖出能够赚100%的位置就可以买入，高杠杆企业打七折。”
简单吧，就一句话，但是用这个方法有三大前提：
1、利润为真
2、利润可持续
3、维持当前盈利不需要大量资本支出
lambUnicorn2021-05-15 07:08唐骗子
运气想象力双轮驱动2021-05-15 06:45看楼主的名字估摸楼主是老唐的粉丝。我曾经也是，后来就不是了，因为之前我问过他如何解释爱尔通策这种长期百倍市盈率的企业，长期存在的现象必然有他的合理性，老唐无法解答我的意思问题，我再也不关注他了，后来我关注了一个基金经理，因为他能解释这些想象的原因。老唐这人怎么说呢，知行合一很好，但是我以小人之心度君子之腹，老唐骨子里很喜欢割韭菜，把市场的人看得很傻，老想大把大把赚市场先生的钱。市场会越来越成熟，韭菜越来越精明的话老唐也就没那么多机会割韭菜了。例如，老唐清仓茅台之后想1600，1200，955三档买回茅台，本质上还是在预测茅台的股价走势，我也预测一下，老唐大概率买不回茅台，就连1600多买回来都点悬。
三世劫2021-05-15 07:35人家不知道就不解答，没有给你强答，很实在。
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看评论很有趣。先做到7年8倍再来批评老唐吧。个人观点：目前的所有大v里，老唐是最靠谱。有本事也和他一样弄个每周实盘试试？年化30%可不是盖的。多的是装神弄鬼的人，说着模糊的话，哪个涨了吹哪个，其实可能实盘就买了一手。
唐朝实战中的估值用一句话来说就是：
“三年后以15～25倍市盈率卖出能够赚100%的位置就可以买入，高杠杆企业打七折。”
简单吧，就一句话，但是用这个方法有三大前提：
1、利润为真
2、利润可持续
3、维持当前盈利不需要大量资本支出
看楼主的名字估摸楼主是老唐的粉丝。我曾经也是，后来就不是了，因为之前我问过他如何解释爱尔通策这种长期百倍市盈率的企业，长期存在的现象必然有他的合理性，老唐无法解答我的意思问题，我再也不关注他了，后来我关注了一个基金经理，因为他能解释这些想象的原因。老唐这人怎么说呢，知行合一很好，但是我以小人之心度君子之腹，老唐骨子里很喜欢割韭菜，把市场的人看得很傻，老想大把大把赚市场先生的钱。市场会越来越成熟，韭菜越来越精明的话老唐也就没那么多机会割韭菜了。例如，老唐清仓茅台之后想1600，1200，955三档买回茅台，本质上还是在预测茅台的股价走势，我也预测一下，老唐大概率买不回茅台，就连1600多买回来都点悬。
后面的一段只限我跟@大唐炼金师 的交流，喷子请绕道。
唐朝组合里：恒生ETF作为现金替代品我是不赞同的。现金就是现金。作为现金配置，除了国债，甚至有时候企业债都不能算现金，何况是指数ETF。真要拿指数ETF当现金，还不如拿标普500。
对于唐朝的书，我都看过。大师级的人物。不过誉满天下，谤满天下。喜欢的人自然喜欢，不喜欢的人也能喷出高度。否则他我不会离开雪球而去。评论区里，还是有高人啊，对于唐朝的收益率和持仓尚且不屑一顾。呵呵，难以教化
个人看法，唐朝的优点是关注PE，弱点也是关注PE。