$福寿园(01448)$ 看到很多人分析了福寿园的财报，基本问题并不大，没有过大的争议。年报的增长预期被亮眼的中报拉高了，导致年报分红扣税后增速不高，部分人失望。公司的商业模式依旧优秀，提高分红也可圈可点。缺点也很明显的就是生前契约增长乏力，大本营还是主要依托上海，其他地区还有待观察。

但本身就没有完美的公司，对于福寿园，我认为还是一个比较可以安心的持股，老龄化趋势不可逆，行业份额摆在这里，无需争议。当然不要把它当做成长股，幻想有超高的增速。

仍旧给予10%的未来增速预期，7.91亿的归母利润，预期三年后的利润为10.5亿。

按照过去10年的平均PE，给予大概25PE估值，给管理层打八折吧，所以三年后合理估值为210亿人民币。

然后拦腰一刀，买入市值为105亿人民币，113亿港币。三年一倍，理想买点大约就是5港币。

年内卖点就暂时设为20港币吧，嘎嘎。

（以上仅为个人思考记录，无任何推荐之意）