下面的情形你可能似曾相识：
你在某个价位买入一只股票，因为你认为它看起来各方面都很好，买入后第二天当即下跌了10%，现在你有两个选择：1. 继续持有，等待它重新上涨；2. 卖掉已经下跌的股票并再买另一只看起来不错的股票。
这两个方案有什么不同？在这个问题的选择上，有效区分了成功的投资者和不成功的投资者。从心理的角度，这个问题的选择本质上是在看你如何对待失败。只有战胜恐惧，勇于认错的投资者才能够在股市里获得他人无法获取的超额利润。这里给大家的建议是：及时卖掉你已经亏损的股票。
第一条逆人性操作叫做：止损
股市如赌场，跟玩扑克一样，炒股本质上是与概率交手，在你买股票的时候，就注定50%上涨，50%下跌。“你无法控制股票能上涨多少，但你可以控制承担多少风险，否则你可能成为某只股票的资深股东，持股长达若干年。要想持续盈利，你只需要保证自己赚大亏小即可。实际操作怎么保证亏小呢？止损。在买股票前，你都应该给每只股票设置一个止损位，有的大牛是按照亏损7%~8%止损，有的按照10%止损（本人设定为10%）。当然，你可以根据自己的性格选择一个标准，最好不要超过10%，因为超过10%，你要至少赚11%才能回本。但是，常可能发生的情况是：在你卖掉股票并接受损失后，股票扭过头来重新上涨。这在我身上发生过上千次了。我会觉得愚蠢或因此而愤怒么？一开始我会，但现在我不会了。不管是基金也好，还是股票也罢，投资本质是与概率为伍，你只需要平均收益显著高于平均损失即可，要想每次都正确不现实。我所知道的是，不管理风险的人不会做出好的业绩（股票魔法师p.232）。
第二条逆人性操作叫做：让挣钱的股票继续为你挣钱
这句话说得很简单，但其实是特别反人性的，因为我们更愿意卖掉盈利股。
为什么？这里引一段《海龟交易法》和《股票魔法师》都曾提过的一个著名的心理学效应：“处置”效应。这个效应讲的是：投资者们会过早卖出浮盈的股票并长期持有浮亏的股票现象。处置效益的最早提出者是Ben-David和David Hirshleifer两个人，在2012年的Review of Financial
Studies的一篇文章，他们研究了1990-1996年77000个股票账户的交易记录，得出来大部分普通投资者的行为规律：
结论1：普通投资者会留着亏损股，卖掉盈利股。
结论2：普通投资者特别爱二次加仓亏损股，企图向下摊低成本。更牛的操作是，他们会卖掉盈利股，把钱加仓到亏损股。
结论3：普通投资者通常会将小的浮盈变现，而继续持有小幅浮亏的股票。他们一般容忍小亏胜过容忍小盈。
正确的做法是：上涨的股票要一直拿着，不要一涨就害怕，告诉自己，要淡定，特别是你买了以后立马涨了的股票（这说明你选对股票了呀，为什么要过早抛掉）。当然，这里面有个唯一的技术问题是，你要确定的标准是按照什么样的原则卖（这个是后话了）。
至于如何保证自己的盈利股一直盈利而不亏掉自己的利润，如何分批买，是一次性all in还是分批建仓，这些问题是如何卖和如何买的问题，我们下回分解。