炒股的操作分析流派五花八门，Fibonacci Ratios和Elliott Wave分析算技术分析中最“意识流”的一组分析法。很多人，包括我，最初接触到Fib ratios和Elliott Wave时，有强烈的质疑情绪，感觉这类技术分析是近乎占星术一样的巫术。但稍微仔细去研究一些例子，不难发现股价在大pivot points或拐点之间，的确存在明显的Fib ratio关系。虽然几个比例值出现的顺序总体呈随机状，但冥冥中股价遵循这几个数值行走，对于trend切换时判断entry和exit points以及动能区间有比较好的指导价值。这种价值在成交量活跃，大市值的股票上体现得更为突出。在这儿，我们可以用TSLA当范例做一些分析。
Fibonacci Ratios (斐波那契比例）为0%，23.6%，38.2%，50%，61.8%，100%。 2012、2013年，TSLA在三次试图突破38.5这个价位之后，终于在2013年3月放量突破。之后parabolic的涨势延续半年，直到10月194.5。整个trend净增值156块。在筑顶之后，TSLA经过10月17，11月5（财报跳水前一天），11月12三天3个trend内小拐点，跌落到11月26的116.10谷底。净跌值78.4，几乎精确到突破156块的50%的retracement。
2013年10月以后，TSLA的股价出现Lower highs and lower lows，技术面各项指标走熊。当时股价从194.5量上跌回150多再回弹的时候，幅度超过23.6% fib比例门槛，之后财报前出现无量回拉，已大致可以判断继续下跌，试探更大的几个fib比例的几率很高，因为技术参数走熊，并且第一个fib ratio threshold被进犯时没提供有效支撑，股价跌穿。财报前迅速回升并没有大成交量伴随，而图形呈现出比较明显的正在收缩中的bearish descending triangle，意味price rejection和imminent breakdown。
11月财报后TSLA果然跳水，放量大跌。在retrace 38.2%，到130-135支撑位后，看起来勉强有些自持力的时候，却继续向下进犯。大家想必记得当时走势熊得一塌糊涂。股价看起来似乎要尝试100-110这个50%－61.8% fib retracement level的时候，跌势却很巧，也很神奇地在116.10，50%这个关口戛然而止，掉头回升。只不过当时很难判断那是股价在继续下跌过程中的流连忘返，上下挑逗，还是筑底以后的新涨势，直到12月2号收盘后。
12月2号当晚德国出了关于特斯拉起火的评估报告，认定起火和车辆本身安全性无关。紧接的交易日，特斯拉放量跳涨，盘中到144，最后138报收。圣诞后，Tesla retrace到155.5，刚好到达上一波下跌78.4的50%回调门槛 （116.1+78.4/2），之后十几天又迅速跌回到136.62, 完成另一个50%回调（116到155.5的中间点）。然后发生的便是让所有TSLA买家激动不已的1月14号暴涨。当天Tesla调高Q4 guidance，股价盘中戏剧性逆转，从136一路涨到162，并且伴随半年以来第二高的日成交量。那时可以判断TSLA继续上探上面的fib ratio level已是大势所趋。果然，之后几天一路小涨，并有大于平均值的成交量伴随，超过194.5到116.1的61.8% fib ratio retracement。全面收复失地几乎成为定局。
在到达182浅度回调到170之后，TSLA 2月8号刷新历史新高，完成100% loss retracement，收在196，意味着向上突破基本是顺水推舟，顺理成章的事。而上方最近的一个fib ratio breakout目标就在 214.8 左右。今天开盘很巧开在215，高开低走没有突破。
有时想想为什么股价会出现这些很巧合的走向折返关系，不是都说股市唯一可预测的是不可预测性吗？ 其实随机性一直都存在，基本面作用于技术面，基本面的很多因素都是不可预测的。然而基本面消息面的事情并非时时刻刻都刺激市场交易。股价走势很多时候是基本面风平浪静时候的各方博弈，集体心理经过平衡之后的表现。在没有市场刺激因素的时候，很多交易由技术面状况触发，比如很多大型基金的trading program就是按各种比例关系设定交易，大批散户会把止损价，买进价设在相似价位等等。这就使fib ratio分析成为某种自证预言（self-fulfilling prophecy)。通俗讲，走的人多了，没路的地方就有了路。尤其在股价创出新高，没有历史交易数据可以判断支撑位，阻力区的时候，在uncharted territory，无人知道各个价位的market acceptance，这就使各fib ratio成为指引，用的人多了，自然就有了规律。
那么下面TSLA会怎么走呢？这儿我们可以参考一下Elliott Wave理论。
根据EW理论，股价是种有规律的波样运动，反映投资者集体心理，围绕价值在乐观情绪和悲观情绪间切换。牛市中，股价上行大致可以分为5个impulse waves, 其中1，3，5为impulse, 2, 4为浅修正。下行大致为3个corrective waves，大的修正伴随浅impulse。熊市中，上行和下行的wave count相反。如图（来源Wikipedia):
时间跨度上，Elliott Wave 最大的单位为跨度以世纪计算的grand supercycle, 到持续一年到数年的cycle, 然后到持续几个月的一两年的primary wave, 到几周到数月的intermediate （major) wave，到几周的minor wave, 再到几天的minute wave等。
根据TSLA的长期图和公司的成长阶段看，它现在应该处于第一个牛市primary wave中第二个intermediate impulse上行阶段，也就是第一根曲线上2到3这个区间。根据Elliott Wave理论，10月到12月的下跌为Wave II, 之后的上行impulse为Wave III. Wave III是整个上行impulse阶段最强大，持续时间最长的一个。这个阶段的特征为价格提升迅速，基本面预期纷纷提高，任何修正都很短暂，浅度。通常Wave III 能延续Wave I的1.618倍。Tesla的Wave I 涨了156块，也就是说目前的Wave III 有望涨 252块。从Wave III的底部116算，这个目标会到不可思议的360多。不过如果想想卖墨西哥卷的Chipotle都能有170亿的市值，代表未来车辆电动化趋势的Tesla在今天的基础上再涨70%到达440亿似乎也不是太离谱的天方夜谭，只要基本面能很好配合，实现几何倍数的迅速成长。（当然，Elliott Wave只是各种分析法中的一种，它的时间跨度和wave count解读有一些主观性，所以我不一定完全看对。而且EW是最意识流的一种分析，没有宏观市场条件的配合，我个人也不信360那个看起来一光年外的目标）。
近期看，今天大涨，但fib level breakout没有成功，不过昨天盘后和今天已经打开新的价格区间，今天的盘中表现和成交量并不糟糕。如果接下来几天breakout成功，有量伴随，我会看到近期240多的上一个fib ratio level。如果接下来几天breakout不成功，一般会跌回去测试breakout的初始价格区间，也就是190多。不过我相信向下的修正会像EW理论说的那样短暂并且浅度。最近的突破价位195左右应为下方第一个支撑。