$宏观经济$ $宏观策略$ 对货币/财政政策的预判 - 经常性账户变动分析框架为视角进行研究
几个重要的问题
1. CAD 经常性账户赤字的恶化是由贸易引起（进出口）的，还是由特殊事件引起的（COVID-19，Ukraine War）？
2. 目前我们处于那个经济周期中？是上行周期还是下行周期 源头是由国内影响的，还是去全球化的外部环境影响？
3. 如果是国内，投资、收入、需求变动由个人还...
CharlesPendragon
Macro Equity Strategist @ CS FUND
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速览
投资者对全球金融体系健康状况的担忧是由抛售德意志银行(Deutsche Bank)引发的。上周五，德意志银行股价暴跌15%，随后有所回升，收跌8.5%。使用信用违约互换(cds)防范其违约的成本升至2020年以来的最高水平。一些分析师感到困惑的是，鉴于德意志银行在2019年启动的全面改革稳定了其业务...
随着 TikTok 正面临来自美国的压力，社交媒体巨头们都希望能摆脱这个最受欢迎的竞争对手。然而，无论是否被禁止，TikTok 都迫使其竞争对手采用了一种收益较少的模式。
TikTok在不到6年的时间里成功地将世界从老式社交网络上引领出来，让人们爱上了通过算法选择的短视频。年轻的观众尤其喜欢它...
March 23, 2023 $美联储$选择$加息$并观望，押注危机将得到控制
鲍威尔拒绝降息，但债券市场下跌两倍。
在银行问题得到解决之前，货币政策制定者别无选择，只能考虑它们对经济构成的危险。美联储必须仔细审查受影响银行的放贷行为，并将其纳入经济预测，同时密切关注信贷市场。为了保护银行而停止对抗通胀将是一个错误。但是通货膨胀也需要以一种可控的方式...
$黄金$起飞，避险情绪高涨，$瑞士信贷$将使CoCo Bonds (AT1)的投资者血本无归
1. 什么是CoCo？Contingent Convertible Bonds. AT1 (Alternative Tier-1) Bond 便是其中一种。
银行为何发行AT1债券?
AT1债券是额外一级债券的缩写，是在全球银行共同制定巴塞尔协议III规范之后产生的。现在，这些规范旨在保护国际银行体系。
即使是一家银行的倒闭也会对一个经济体...
最近对银行股的恐慌性抛售导致了对美国国债的恐慌性买入，由于价格剧烈波动，交易员难以完成订单。这可能表明，随着市场变得越来越复杂和相互关联，长期以来对监管机构和央行的尊敬终于开始消退。
此外，营造一个更安全的环境会让许多人陷入自满和过度冒险，并倾向于将巨大的权力集中到金融体...
美国2月未季调CPI同比上升6.00%，预期6.00%，前值6.40%；2月未季调核心CPI同比上升5.50%，预期5.50%，前值5.60%。
2月份通货膨胀率的下降为经济提供了一个积极的信号，因为这表明美联储对抗通货膨胀的努力正在发挥作用。在3月21日至22日的议息会议上，加息0.5个百分点的可能性现在因近期金融机...
$硅谷银行$ $Silicon Valley Bank$ 的崩溃对金融机构意味着什么？
硅谷银行最近的麻烦引发了两个重要问题。
1. 该银行是如何陷入这种境地的?
2. 它的麻烦是金融机构的异常现象还是厄运的前兆?
作为一家初创企业的银行，它为那些没有资产作为抵押的公司开设了账户，并向它们放贷。随着硅谷的蓬勃发展，SVB也蓬勃发展。它的客户现金充裕，需要存钱多于借...
世界上很大一部分女性使用的经期产品没有得到充分的科学调查和监管监督。皮肤与月经产品直接接触，以及与这些产品中使用的化学物质和材料相关的潜在风险。
虽然药品和食品受到科学调查和监管，但月经产品却没有受到同样程度的关注。尽管一个普通女性一生中会使用大约15000种经期产品，而月经不...
你真的了解$CPI$吗？季节性如何影响我们对$通货膨胀$和$就业$的看法
季节性调整对经济数据的重要性。 季节性调整允许联邦机构考虑由天气、假期、学校日期和旅行计划等因素引起的消费者和商业行为的正常年度模式，以便进行逐月比较。
例如，在冬季，公司通常会解雇假期工人，导致每年 1 月大量失业。 然而，当考虑到这种季节性影响时，美国的就业状况有所改善，因...
13:02 March 07, 2023
中国的贸易顺差增长，而进口下降超过10%
由于全球经济放缓抑制了国内外需求，中国1月和2月的进出口均有所下降。贸易余额为1169亿美元，超过了分析师的预期，后者预测的数字为818亿美元。该数据高于去年12月的780亿美元。进口同比下降10.2%.
反映出需求弱于预...
1. 制定经济增长目标时面临的两难境地。需要在激发信心和保持可信度之间取得平衡。高目标可能会给企业家带来勇气，使快速增长更易实现。但目标也可能被错过，损害声誉。
2. 去年错过了经济增长目标，这在很大程度上是由于其昂贵的Zero-COVID所致。今年更注重可信度而非信心。新的5%的增长目标...
1. 70%建议买入3年期国债，宏观数据和增长目标保守，且央行表态大幅降息不可取。
2. 在换汇额度允许的情况下适当买点美元。
3.10%在下半年买入黄金，上半年黄金还是短期震荡，美联储还在加息控制通胀。
4. 20%买入股票，重点领域包括消费，五芳斋，科技 包括做网线的那个，军工，德明...
今天，中国出台了今年的经济增长目标，预计将达到5%左右，这一目标较之前预期的超过5%的目标更加保守。此次目标的出台意味着中国的经济政策将不再采取大规模刺激措施，这也表明中国正在将其注意力转向了其他领域。
2022年中国的GDP目标大幅度落后，因此今年的 目标相对保守 ，也更加符合实际情...
聚焦两会
北京 设定2023年GDP目标为5%，财政赤字目标为3%GDP. 在此之前，大行预测为5.3%以上。还是得看地产的影响。目前央行无意大幅降息来刺激经济。需要评估进出口，就业，消费反弹情况。大家怎么看？
基本面分析大家都懂。但我想，一个NB的基金经理绝对是一个NB的交易员，这不为过。桥水的 瑞 达里奥最常说的也是要和刀刃保持距离。因此，本人虽没实际干过Trader，却对Trader的交易感兴趣，毕竟不能我们说想在某一个时间点想买多少就买多少吧。也不可能说一闭眼就买了，啥也不看（这里忽略Stupid的...