财政预算细分:对商品的影响重点是2.3万亿美金的就业计划。
相比往年,基建预算部分明显强化。相比2020和2021年财政预算,此次基建预算的量级和细化内容引人注意。
对金属的影响:基建+电动车
1)直接的基建影响:2.3万亿美金就业计划(草案)里面的包括交通基建6210亿美元和住宅及社区基建6890亿美元。
2)电动车产业:周三,美国参议院财政委员会通过一项价值2595亿美元的清洁能源税收抵免方案,其中包括316亿美元的电动汽车消费者激励措施。
商品/股票,处在历史奇点。我们不断强调CRB商品指数/道琼斯处于1900年后的历史最底位,核心想说明两个问题:1)商品的供给资本开支已降低到极值,资本市场对于上游矿业部门的再融资意愿低。2)需求端的发力到了一个奇点,“脱虚入实”成为各国政府的共识。我们看好以锂、镍、铜为首的商品价格步入长周期上涨通道。
不确定分析。财政预算法案面临审批不通过或者最终审批额减少的风险。