美林的投资时钟模型是根据理论上的经济周期建立的，按顺时针方向，经济周期依次经历了复苏、过热、滞胀和衰退四个阶段。在这个循环中，资产配置依次投资于股票、债券、商品和现金将会获得超出市场基本收益的额外收益。那么投资时钟模型中的行业轮动理论究竟是如何工作的呢？投资时钟理论是一种将资产和产业轮动与经济周期联系起来的方法，从定性的角度出发各个阶段特征如下
