记录一下,给自己提个醒!
Zara的老板奥尔特加(Amancio Ortega),刚花9.2亿美元买下多伦多的皇家银行广场(Royal Bank Plaza),包括南塔和北塔两座写字楼。比卖家(安大略市政职工养老金)之前的期望价格高了20%。
在多伦多CBD核心的皇家银行广场,与 $Brookfield资管(BAM)$ 的博枫广场(Brookfiled Place)(也是两座...
我在当天认亏出局了,录得我今年最大的单笔亏损(亏了10%左右)。个人认为拆分时机不是很好,当然最大的风险在于拆分后市场会给予WPC估值提升么?这个存在很大的不确定性,对于像WPC、O这种依赖外部增长的REITS来说,如果估值得不到提升,加上债务成本上升,会导致WACC高企,在市场上很难找到投资机会(cash cap rate与WACC之间的利差会非常小),WPC期待的增长就会很难。
我在净租赁REITS的仓位集中在$艾格里不动产(ADC)$ 、$STORE Capital(STOR)$ 、Essential Properties(EPRT) 和$Realty Income(O)$ 。
NNN主要靠内生增长,因此业绩受市场影响较小(外生增长主要靠高价增发),因此比较稳。但可以预见未来增速会很低,预计不会超过3%,所以现价持有长期收益不会超过8%,增速甚至可能不如规模最大的$Realty Income(O)$ (排除今年因收购VER一次性增长10%)。靠外生增长为主的$W. P. Carey(WPC)$ 会更惨,如果行情不好没办法高价增发,预计未来增长会更低,虽然它现在半壁江山是物流及工业资产。