光伏在2019-2022年上半年走了六亲不认的大牛市，光伏上市公司赚了很多钱。光伏投资者在光伏股票赚了很多钱。
现阶段因为市场的因素，光伏公司可能开始亏钱，光伏投资者在光伏股票亏钱；但市场潜在的对光伏感兴趣的投资者不少，我称之为聪明的投资者。
这类型投资者在考虑行业环节竞争的拐点，他们做的更多的工作是锦上添花；如果$协鑫科技(03800)$ 的颗粒硅能在市场竞争中胜出，表现出颗粒硅的投料比不断提升、企业利润现金流很好，那这些聪明的投资者会蜂拥而来，把协鑫科技的股票炒的很高。
反之，也成立。
所以，如果你持仓协鑫科技，当前做的更多的是基于现有的信息的预判，预判协鑫在二季度乃至全年的硅料价格竞争中会胜出。
但是如果硅料价格后续不贵，硅料胜出者没有暴利；假设只有微利，那可能协鑫科技的回报也是一般般。
把协鑫科技换成任何一个光伏公司，应该也成立。
但，从投资角度，因为问题多多，充满着不确定性，价格自然会便宜；
如果等到二季度硅料价格相对明朗时，协鑫科技胜出的可能性明显加大，价格自然会贵一些；
等等硅料价格明朗，可能股价会高很多，投资者会否有勇气去追高？
市场的投资者足够多，以至于投资者是分层的，有的人喜欢左侧，愿意为潜在的收益率去冒险；有的人喜欢右侧，愿意为确定性付出溢价。
没有对错，想清楚风险，只有选择不同。