东方马拉松 | 国际化布局：从看财报开始——中、美及国际财务报告准则对比
作者：
刘长英 CPA、财务总监
孔 鹏 首席研究官
陆江川 研究总监
企业会计准则作为一门通用的商业交流语言，是经济管理活动的基础。在经济全球化的过程中，中国企业会计准则与国际财务报告准则已基本实现趋同，但中国企业会计准则与美国企业会计准则之间仍然存在一定的差异。投资全球优秀企业，我们需要对全球不同企业会计准则的差异有一定的了解，从而开启我们国际化投资布局的新时代。
对比中国、美国及国际财务报告准则，有十大差异值得引起投资者关注，并在具体应用中加以重视。
01
实质性差异
中国企业会计准则及国际财务报告准则采用原则导向，强调实质重于形式，准则简明、扼要，比较灵活，有较大的操作空间，但是需要更多的职业判断，对造假、粉饰报表的防范性相对较弱。而美国财务会计准则采用规则导向，优点是详细、具体，对实务操作有利， 相对严格、有效防止造假，缺点是体系繁复庞杂，内容分散，死板，灵活性差。
02
财务报告体系
在财务报告方面，三大准则均包括五大财务报表即资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表、财务报表附注，而美国财务会计准则将综合收益表也作为报表之一。
03
会计要素
三大准则规定财务报告的基本要素均包括资产、负债、所有者权益、收入和费用。中国的企业会计准则除了以上5个要素外，还包括利润要素。美国会计准则中则对其有具体不同的阐述。首先，美国将所有者投入、分配给所有者、综合收益也作为会计要素，体现了美国涉及权益的业务相当繁杂；其次，美国将利得和损失也单独作为会计要素列示，是为了清晰展示综合收益的组成，以便投资者对企业经营活动做出更公允的评价，体现了对股东负责的理念。中国及国际财务报告准则没有把利得和损失作为独立的会计要素，而是一并体现在收入和费用中。
04
存货
中国与国际财务报告准则在成本确认方法上完全一致，均可采用先进先出法、加权平均法及个别计价法，在存货的跌价因素消失后，存货的跌价准备可以转回，期末也都采用成本与可变现净值孰低计量。而美国在存货的准则上还存在一些差异。首先是成本确认方法，除了上述提到的三个方法外，还可使用后进先出法，存货的跌价禁止转回，期末采用成本与市价孰低计量，但是对于贵金属类存货，即使可变现净值高于成本，也可采用可变现净值计量。
在研究存货时，我们需要格外关注以下情况：有的上市公司为了虚增利润，故意不对已经贬值的存货计提跌价准备，减少当期费用；有的上市公司报表出现数量和价值不易确定的存货大幅增长，且增长幅度超过同期营业成本的增长。如在2017年之前，康美药业(600518)的存货快速增长，2017年较2014年增幅高达112%，复合增速为28%。2019年4月30日，公司公告称2017年的存货少计195亿元，在康美药业将存货调增之后，2018年存货暴增至338亿元，而2020年公司对存货计提跌价准备，导致存货又骤降至90亿元，降幅高达71%。
05
固定资产和在建工程
在折旧方法方面，中美两国的会计准则虽然较为一致，都可选用年限平均法、工作量法和年数总和法进行折旧，但还是存在细微的差异。比如中国在准则中规定还可以选用双倍余额递减法，而美国对应的则是余额递减法。国际财务报告准则中可选用的折旧方法仅有直线法、工作量法、余额抵减法三种。
对于折旧方法的改变，中国和国际准则规定相同，都采用未来适用法，而美国则要求采用追溯调整法。
需要指出的是，一般在建工程快速增加意味着公司扩大产能，但是如果一个在建项目长期未转固，则需要关注以下三种情况：第一，由于在建工程不需要计提折旧，公司是否存在通过延迟转固美化报表之嫌；第二，公司在建项目历时多年不转固且远超预算，是否说明工程项目已经发生减值，减值计提是否充分；第三，迟迟不能转固，是否存在因虚增在建项目而致工程不能验收的情况。
06
无形资产
对研究及开发费用的后续处理，美国财务会计准则与中国、国际会计准则存在较大差异。按照美国会计准则，所有研究开发支出全部进入当期费用，只有某些网络开发成本及内部使用的软件开发成本可以资本化，并且将商誉将也作为无形资产处理，只是不需要摊销。而中国和国际会计准则将研究阶段的支出全部费用化，开发阶段的支出满足特定条件的予以资本化，确认为无形资产，并且商誉不作为无形资产处理，而是单独列示在报表中。
对于无形资产，一般来说，利润高的公司更愿意把研发支出都计入费用中，这样可以减少当期税收支出；但对于一些在经营上有困难，或是尚处于创业阶段的企业来说，这样做会显得资产很少、利润很低，所以这些企业更愿意把它计入无形资产里，美化财务报表。比如，在2021年度年报中，博思软件(300525)的资本化率为0，而卫宁健康(300253)研发费用资本化率达到53.4%，不同公司研发费用的资本化率可能差距非常大。
07
收入
中国、国际会计准则均采用五步法确认收入，即识别与客户订立的合同，识别合同中的单项履约义务，确定交易价格，将交易价格分摊至各单项履约义务，履行每一单项履约义务时确认收入，美国则采用全部完工法确认收入。
对于折扣与折让，国际及美国财务会计准则将现金折扣、商业折扣、销售折让均作为总收入的减项，在计算净收入时扣除。而中国则区分不同的折扣分别进行处理，现金折扣在实际发生时计入“财务费用”，商业折扣按照折扣后的价格正常确定收入金额，而销售折让则在实际发生折让时，做相反分录，冲减当期销售收入。
在研究收入准则时，应当重点关注为粉饰财务报表等目的虚增收入或提前确认收入，或者为报告期内降低税负、转移利润等目的少计收入或延后确认收入等相关风险。
08
企业合并
我国将企业合并分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并。国际企业合并准则中规范的内容是非同一控制下的企业合并，美国的准则并未进行区分，因为其大量的企业并购行为是非同一控制下的企业合并。
国际会计准则及中国非同一控制企业合并的情形下，均要求企业合并中取得的合并成本大于被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应当在购买日确认为商誉。美国财务会计准则也规定当收购方的购买价超过了被收购方公允价值时，这个差额被称为商誉，并确认为一项资产。
商誉如同悬在上市公司头上的利刃，一旦收购标的业绩不及预期，就会产生减值风险，进而吞噬公司业绩；对“高商誉、高业绩承诺、高估值”的并购要提高警惕；尤其是那些经常并购的公司，一定要关注公司账上是否横躺着大额商誉、是否存在隐形的商誉爆雷风险。比如，2021年中央出台双减政策，整个教培行业发生大地震，科德教育(300192)在当年计提商誉减值损失4.8亿元，当年的净利润也被拖累，净亏损4.5亿元。
09
现金流量表
三大准则对现金流量表的编制方法存在显著的差异，目前中国的企业会计准则规定只允许使用直接法编制现金流量表，同时用补充资料将净利润调节为经营活动的现金流量，国际财务报告准则对来自经营活动的现金流量建议使用直接法，也可采用间接法报告，而美国财务会计准则没有明确规定，直接法及间接法均可使用。
现金是企业的血液，现金流是企业的生命线。寻找优质企业可以关注如下指标：经营活动产生的现金流量净额>净利润>0；销售商品、提供劳务收到的现金>营业收入；投资活动产生的现金流量净额<0，且主要是投入新项目，而非用于维持原有生产能力；现金及现金等价物净增加额>0；期末现金及现金等价物余额≥有息负债。
10
合并财务报表
国际及美国准则对合并范围的规范比较一致，投资方编制合并报表的范围应该基于是否能够对被投资方实施控制，而中国的准则规定拥有被投资企业半数以上表决权资本或能够控制被投资企业时才作为合并范围。
三个准则对于不应该纳入合并范围的规定有比较大的差异，中国准则规定当母公司与子公司的生产经营活动缺乏一体性，或准备近期出售的子公司无需进行合并，国际财务报告准则规定符合“投资主体”定义的主体无需对子公司进行合并，而美国准则规定，如果对子公司的控制只是暂时性的或受到长期的管制，导致子公司向母公司的资金调度受到限制时，不应该纳入合并范围。
懂财务不一定会投资,但会投资的人一定要懂财务。看懂公司的财务报表是一个合格投资者必备的能力。投资布局全球优秀企业，从了解主要企业会计准则的差异开始。（完）
（文章所列公司名称仅用以举例说明，不构成推荐）
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