石油末日论者在2009年错了,现在4个理由说明他们又一次错误了

1、理由一:石油Fire Sales:很多石油业内人士都认为这次油价大跌是一次捡便宜的好时候,也就称为Fire sales。大部分有公司的内部人士都在有序并且大量的回购,因为他们知道油价是会重新涨回去的。因为这个市场价格已经跟长期的基本面相违背。花旗近期发表了一份报告说明很多数据都表明油价已经和很多基本面相违背的数据。根据bloomberg一篇文章指出:
“这是一个捡便宜的好时候,估值是十年来的新低,很多油老板像Rochford而$切萨皮克能源(CHK)$ 的Dunham童鞋回购的比在2012年时都大。他们在油价跌落至70刀以下购买很多股份尽管市场已经毁灭掉接近3000亿刀的市值。

2、理由二:OPEC没有减产不代表他们未来不减产,OPEC会在2015再一次会面。尽管很多成员国不同意减产,但实际很多成员国都是在产比自己quota更多的石油。CNBC一篇文章表示:
”OPEC可能会在2015年召开一次特别大会,而这次会议主题就是要限制这些不按quota生产的国家减产,从而达到某种意义下的减产。”
华尔街也有一篇文章指出,OPEC其实没有预计油价会下降那么多,甚至没有考虑到油价会在70刀以下“
在12月2日,一个沙特王子指出他的国家会减产如果有别的国家也一起加入的话。这使得未来OPEC减产可能成为可能。

3、理由三:供过于求的假设比很多人所认为都要窄。再加上这种过度供给所导致的低油价会很快被需求所消耗掉。
例如:$丰田汽车(TM)$ 刚刚报告了在11月份4runner sport utility汽车的销售增加53%而Prius混动的销售则在同期下滑了14%。这就说明这种过度供给会很快的被市场所消耗。
Urban Carmel(前麦肯锡以及UBS亚洲的老大)指出油价将会很快80刀并在一篇文章指出这个供过于求不会持续很长时间。
”供给比需求约多1百万桶每天,这对现在油价是个问题除了油田的产能每年会减少6%,即5.5百万桶每天。假设需求是平稳的,那么供给很快就会要有4.5百万桶的差额。OPEC只能增加供给3百万桶左右。剩下需要靠新的投资项目来满足,像新深水项目和油砂项目的盈亏平衡点是80-90刀,所以如果油价在80刀以下那么供给就会不满足需求。最终又会导致以前的高油价时代的重新来临。

4、理由四:油价是非常的具有波动性。根据下图表示平均一次油价下跌会维持20周左右,而现在油价下跌已经过去25周了,所以是一个超卖的新号。很多“smart money”已经开始布局油价的反弹。


油价已经下滑了40%,而且全球经济也在稳步复苏。我并不认为现在油价的下跌是有经济不好所导致。而只是因为供给略微高于需求以及美元的强势所导致。OPEC只是一个给很多投机者一个做空的机会,但这次做空给很多小盘油气股的估值打到了谷底。
笔者向各位推荐一下小盘股的票子让大家去看看:
$迈克德莫特国际(MDR)$ :现在才不到3刀,这是一个在能源领域做工程以及制造公司。他现在有40亿的订单以及9亿刀的现金,市值仅仅是5.84亿。公司现金都已经足够买下整个公司比且还有钱剩下。公司有部分管理都已经在回购。这两年这公司已经有足够的订单数量协助他度过这一难关,再加上该公司也有天然气业务。
另外还有就是$Willbros(WG)$ ,现在是4刀,从最高的13刀掉下来。它主要是从事油气、化工、炼油以及电力管道的建设。这个公司也17亿刀的订单,而市值只有2.15亿刀。
笔者认为这两个股票会在未来几个月有一些比较好的表现,特别是在油价回暖的情况。
 $Eclipse Resources(ECR)$ $华油能源(01251)$ $国民油井华高(NOV)$ $TSC集团(00206)$
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