数据来源:同花顺期货通
观察沪铅近期的走势,对于宏观甚至有色板块的跟随性都较弱,显得格外独立。市场跌它整理,市场整理它大涨,一般这种情况下,都能在基本面上找到答案。
当前市场聚焦供给端,再生铅炼厂普遍存在原材料也就是废电瓶供给紧张,废电瓶价格相对铅价更为坚挺。从铅酸电池的使用特点看,更换周期为2年,2022年铅电动保有量是2024年废电瓶供给铅元素源头。从2020年以后铅电动保有量维持在2.8亿台左右,不再增长,市场份额降至80%以下,锂电动车占比提到20%以上的市场份额。
而需求端上,2020年以来再生铅投产、规划产能急剧扩张。目前市场对于2024年废电瓶需求量或超800万吨,而可供废电瓶总量大约为744万吨,供不应求是今年电瓶市场的主要特色。
总结来看,电瓶缺口短期难以填充,货紧或是未来一段时间主导铅价的主因,再结合年内美联储仍有降息预期,且国内降准仍有空间,沪铅年内价格仍有抬升。但短期急涨从风险控制角度不宜追多,等待回调介入机会。
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