以下正文为个人对公司的思考，仅作为自己分析成果的记录。
洽洽食品近10年基础指标分析；
瓜子和坚果分别估值：瓜子业务营收40亿，核心利润率按照11%计算（剔除疫情平均水平），9%增长率；坚果业务营收14亿元，核心利润率8%计算，近3年40%增长率；瓜子估值：谨慎4.4亿利润，5年5%增长测算，市值133亿：正常5亿利润，10年5%增长测算，市值176亿：乐观6亿利润，10年5%增长测算，市值212亿：坚果估值：谨慎1.2亿利润，5年20%增长测算，市值68亿：正常1.4亿利润，10年10%增长测算，市值63亿：乐观2亿利润，10年10%增长测算，市值90亿：谨慎估值133+68=201亿(40元/股)，正常176+63=239亿(47元/股)，乐观212+90=302亿(60元/股)；
总体估值：近3年扣非利润7.7亿，10%增长5年进入永续增长，估值290亿，57元/股；达到100营收（公司双百亿目标），利润率按照12%计算，进入0增长1%永续估值为300亿，59元/股。
关注因子：坚果增长预期，疫情营收与利润增长是否可持续，二代接班问题；
2022年3月15日至2022年8月23日增持1,257,800股,总股本的0.25%，金额为60,490,601.48元，增持价格48元/股。
个人对洽洽估值，低于50元/股可适当建仓，低于40元/股提高仓位，极限估值为32元/股。
树坚果行业竞争格局分散，每日坚果市场规模 2021 年约 115 亿元，洽洽市占率跃居第一。 根据树坚果加工深浅程度进行划分，国内目前主要的产品形态包括单品坚果、混合坚果、口味型坚果，目前市场主要以单品坚果为主，市场份额最大的为三只松鼠，约为 40 亿元左右。每日坚果 2015 年由沃隆推出，随后开启坚果品类发展新纪元，洽洽、三只松鼠、百草味、良品铺子等品牌相继入局，“每日坚果”品类迎来快速发展。2021 年市场规模约为115亿元，凭借线下渠道多年深耕的基础，洽洽 2021 年在每日坚果赛道市占率约为 11.9%，相继超越沃隆和三只松鼠，跃居行业首位。口味型坚果目前在国内处于刚起步的阶段，市场 规模相对较小，主要品牌包括汤姆农场、甘源等。$洽洽食品(SZ002557)$