文班亚马：本赛季出场71场，场均出场29.7分钟、场均得分21.4、10.6篮板、3.9助攻、1.2抢断、3.6盖帽。最佳新秀无悬念，数据碾压杜兰特新秀赛季。
马刺：22胜/60负，西部14，倒数第二。
本赛季（马刺）VS 上赛季（法甲大都会），文班亚马个人数据没有明显变化。
文班还能行吗？下个赛季，波波维奇和他的马刺还有机会吗？
一、供需关系
1、据卓创资讯数据显示，2023 年中国氯化钾表观消费量达 1,672 万吨，比 2022 年增加约 12%。
2、据百川盈孚数据，2023 年，中国钾肥累计进口量为 1,157.43 万吨，钾肥进口比例大幅提升至 63%。
3、据海关、隆众资讯，2023 年，我国进口老挝钾肥数量 170.84 万吨，同比增加 181.45%，占比达到 14.76%。
4、据盐湖、藏格2023年年报，销量分别为560万吨、129万吨，合计689万吨。上述数据基本可以相互印证。
随着国内钾盐资源储量逐年减少，服务年限逐步下降，后续每年>1000万吨的需求缺口会一直存在。23年4家上市公司的累计销量（国内销售+国外销售）共计939万吨，即使亚钾、铁塔放弃东南亚市场，全部安排回国销售，也仅占23年表观消费量的56.2%，目前谈需求过剩还为时尚早。
二、四家公司横向对比
1、KCL的业绩贡献率：亚钾98.5%、盐湖62.1%、铁塔 85%、藏格53%。
2、除KCL外其他主营业务对比
盐湖、藏格的碳酸锂业务的营收占比/毛利率：29.48%/72.45%、37.89%/80.51%；
铁塔的除KCL外其他业务的营收占比 /毛利率：49.26%/7%
境外KCL毛利率 铁塔 56.23% VS 亚钾 66.64%。
3、据2023年年报粗略推算，每100万吨KCL对应各公司市值分别：
亚钾101亿、盐湖100亿、铁塔 91亿、藏格187亿。
以2024/4/30收盘价估算，目前亚钾、盐湖、铁塔的价格基本与百万吨产量估值对应。
（藏格偏高，或许因碳酸锂营和毛利更高，以及参股铜企的溢价，没有具体研究）。
4、KCL行业基本可以分2个阵营：
亚钾+铁塔，境外矿采+境内外销售+KCL为主；
盐湖+藏格，境内盐湖卤水+国内销售+碳酸锂；
车企内卷，天齐和赣锋的一季报的暴雷，碳酸锂未来是否过剩的声音一直在，电车是否过剩？碳酸锂未来还能否继续维持高毛利？
亚钾 VS 铁塔 2023年数据：
1、营业成本：996 VS 1242
2、2023年境外KCL毛利率： 亚钾 66.64% VS 铁塔 56.23%。
3、2023年销售均价 2398 VS 2283；Q1 24 （估算） 2122 VS 2038
4、产销：2023年 164.67/160.62 VS ?/89 ;24Q1 43/29.85 VS 30/28
5、24年产量预期：180~200（4/30投资者记录表） VS 110~120（1季报30万吨）
5、亚钾，业务单一；铁塔 非钾业务 毛利低，是拖累。
6、财务数据可自行对比
如果要在上述4家公司选一家投资，目前的亚钾或许是最合适的。
三、纵向对比（亚钾）
1、中报预期（目前5000~6000吨/天，Q2是传统的销售旺季）：
在生产经营正常，以Q1的价格做参考计算，满产满销情况下，24年中报预计：
1.1、营收同比持平或增长；
1.2、净利润：a、如关税及分红税减免：同比持平或增加；b、关税及分红税不减免：同比下降。
2、年报预期（目前5000~6000吨/天，通常Q3检修1个月）：
按4/30的投资者记录表：
2#主斜井 2024 年内完成，3#主斜井将于 2024 年第四季度贯通上矿。
小东布矿区第三个百万吨井下力争明年一季度完成投产工作。
相信公司是做了一定的预期管理，时间上留的余地空间很大。
从人情世故的角度,在考虑中报的压力不大的前提下，#2或#3的投产，都会等到郭的留置结果出来或新的董事长上任之后。
在生产经营正常的前提下，不考虑非钾业务，对24年业绩的影响会非常大的2个主要因素：
#2或#3的投产时间》关税是否减免
产销量170~267万吨；营收：36~56亿；净利润：9.61~19.94亿.
价格波动的影响，不是最直接的，但也会起到锦上添花or落井下石的作用。
***2024/05/06更新***按一季报还原计提费用后计算，Q1的完全成本较23年有较大下降，说明公司在降本方面有成效，净利润预测更新，（净利润：9.61~19.94亿）下表（红色部分）。
