#消费医疗赛道升温，中医医疗服务龙头固生堂发布中报# 我们继续讲价值投资，今天是第1期第6讲。最近消费股两大龙头$伊利股份(SH600887)$ 和$五粮液(SZ000858)$ 走势疲弱，这应该与最近公布的中报有一定关系。疫情反复，PPI持续上行，地产不振造成财富效应减少，这些因素叠加造成居民消费欲望不强，所以中高端的五粮液承压也在情里之中。伊利股份的中报并不差，并表澳优及定增后产能还在扩张，这些会短期扰动业绩，但长期竞争力依然稳固。后续我也会专门写这两个股票的分析，欢迎交流。仍然有很多股民喜欢买垃圾股，究其原因不外乎几点：1，过度自信：自信自己能跑赢市场，可以在风向改变垃圾落地之前离场；2，标榜效应：曾见到（或听说）某牛人短期内炒某垃圾股翻倍甚至翻几倍；3，过度外推：以以前的案例做依据，看高自己的股票，预期再涨50%（或100%）。
第二，注意遵从规律，而不是迷信个例。任何方法只是概率博弈，没有必胜的策略。我说吸烟有害健康，你可能会说隔壁李大爷是个大烟枪但活了102岁。我说低市盈率的大秦铁路和华孚时尚还不错，你会说花旗银行在34元时为7倍PE，但还是跌到了8元。低市盈率组合能长期跑赢市场已经被很多资料证实过，但具体到个股，我也可以找出不符合的大量案例。老虎基金的朱利安.罗宾逊以前只买低估值价值股，但后来他的几个研究员开发了几个成长牛股后，他也开始喜欢成长股。我的看法是如果你能在成长股初期发现它，估值也不算贵，这绝对是好的投资策略。比如你在五年前看懂宁德时代和隆基绿能，你完全可以重仓获取超额收益。最大的难题是能不能在成长初期看懂，不光是普通投资者，即便机构也很难做到。百事可乐曾想低价卖给可口可乐被拒绝；腾讯也曾想作价100万元卖给新浪也是被拒。20年前，美国大型机构都认定苹果破产几乎不可避免，现在呢？所以说能准确预测未来难度极大，能连续预测成功的几乎没有。巴菲特曾在致股东的信里面提到，投资有两种策略，一种是定量分析，主要基于历史数据分析，估值判断，这种方法是赚钱概率较大，但赔率一般；另一种是定性分析，这种赚钱概率不大，赔率较高。第一种是赚大概率的小钱，第二种是赚小概率的大钱。第一种侧重数量分析，第二种侧重未来判断。比如前公募一哥王亚伟擅长做退市重组概念，可以做的很好。林园擅长做未来判断，也做的很好。清楚自己的优势所在，你就可以选择适合自己的投资策略。