| 发布于: | 雪球 | 回复：6 | 喜欢：0 |
财务报表太容易调节。这里我想用最朴素的算法拍下脑袋， 2022年我国出生人口956万人，比2021年减少106万人。
飞鹤在婴幼儿奶粉市场市占率21.5%
未来一年， 200万新生儿*1000元利润，利润20亿。
市值参考 10年*20亿=200亿
其中没有考虑账面现金，没有考虑存量客户。
1.未来飞鹤每年能否从一个孩子身上赚到 1000 元利润？1000 元我都是拍脑袋毛估估的，估计赚到并不容易。
2.新生儿是否还会继续下降？
3.飞鹤能否找到第二增长曲线？
拍脑袋计算一下，如果（只是如果）公司今后每年只能挣到35亿港币，假设全部是自由现金流（实际上肯定不是），按照6%的折现率，折个10年，折到现在有258亿港币。10年假设公司卖掉，不增长的公司保守按照10倍PE得到350亿港币，折现到现在为350/1.06的六次方=196亿，加上之前的258亿一共453亿。不是特别的低估。