重挫5%+!全球芯片LOF上涨就此打住?还有什么进阶玩法?

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书接上回,全球芯片王者归来?一文得到了大家的认可,非常感谢,支撑了我继续创作的动力。但是,好景不长,才发两天,$全球芯片LOF(SH501225)$ 就喜提5%+的重挫,领跌QDII,很多小伙伴焦急地来问我,怎么办?申购的份额还没到账就开始跌了,还跌这么多!?

今天的大跌,其实在上次的文章中“友情提示”的部分有提过,全球芯片的核心风险是中美半导体双杀(参考3-4月),昨晚费城半导体指数大跌2.69%,权重股英伟达大跌3.54%、博通下跌3.77%、台积电下跌2.4%,这部分给全球芯片带来的净值影响约为-1.75%,外加今天A股半导体ETF的萎靡不振,溢价7%的全球芯片被投机资金抛弃也是个必然事件。此外,笔者一直坚持的观点,$纳指科技ETF(SZ159509)$(简称纳科) $标普信息科技LOF(SZ161128)$(简称标科) 和全球芯片之间的溢价率是互相关联,可以理解为大哥、二哥和三弟的关系。纳科是盘子最大的,溢价率最高的(昨晚一度冲到了21%),而且可申购量基本可以忽略不计,场外连接基金已经于6月20日暂停,标科盘子约10亿级由于每天都有3000万上下的套利党抛盘,虽然溢价率以纳科为锚,但会与纳科保持3-6%的距离,而全球芯片,盘子最小,虽然跟踪的是最强指数费城半导体,但是含有20%的A股半导体ETF(一季报显示主要是159995、159560等国内芯片ETF)。一直以来,圈子里买美股和A股半导体的就是互不对付,甚至可以说是互道沙比的两拨人。

因此,对于全球芯片的溢价率范围,市场分歧较大,看好芯片国产替代,认为国家重点扶持的,但因为这部分可取代的ETF太多,且基本无溢价,可能觉得这部分对溢价的贡献是0。而在纳粉看来,这部分是毒资产,影响了全球芯片费城半导体血统的纯正(有人在帖子下面建议换成韩国的半导体龙头三星电子和SK海力士),因此这部分人认为国产芯片对全球芯片溢价率的贡献为负,再加上和纳科、标科比,全球芯片居然不能T+0(当天买入不能当天卖出),因此,必须要考虑其流动性折价。

基于上述假设,笔者认为,全球芯片的溢价率的合理区间,将围绕标科的溢价率波动(因为两个都是能申购的QDII,且有套利党抛压),上限为标科溢价的70%,下限为30%,仅供大家参考。

本图为截止到6月21日午盘收盘的数据

另外,对于不希望承受溢价率波动的非交易型选手,仅仅希望增加自己的美股基金配置,可以考虑把全球芯片作为纳科联接基金017091、017093、01795的平替,直接申购全球芯片基金的A类501225和C类016668,每天可申购1000元/每人(认身份证号)。

利益声明:

1、笔者未收取文中提及基金所属公司的推广费用,本文仅是笔者实盘心得、与群友交流的记录整理;

2、笔者目前持有文中提到的2支基金,总仓位合计占比约15-20%,笔者未受过专业的仓位控制训练,亦不曾在公募基金任职,任何模仿或跟进笔者的投资行为可能会造成您的资产损失,敬请留意。

预告:全球芯片的下一篇,笔者将继续以此标的,探讨高阶套利获取超额收益的方式,敬请期待。

全部讨论

07-07 21:16

谢谢市场先生的认可。
“笔者认为,全球芯片的溢价率的合理区间,将围绕标科的溢价率波动(因为两个都是能申购的QDII,且有套利党抛压),上限为标科溢价的70%,下限为30%,仅供大家参考。”
目前$标普信息科技LOF(SZ161128)$ 的溢价率为7.03%,而$全球芯片LOF(SH501225)$ 的溢价率为3.23%。

06-21 15:17

转,韭菜之王777,笔者认为,全球芯片的溢价率的合理区间,将围绕标科的溢价率波动(因为两个都是能申购的QDII,且有套利党抛压),上限为标科溢价的70%,下限为30%,

06-21 15:16

转,韭菜之王777,标科盘子约10亿级由于每天都有3000万上下的套利党抛盘,虽然溢价率以纳科为锚,会与纳科保持3-6%的距离

06-21 15:15

转,韭菜之王777,笔者目前持有文中提到的2支基金,总仓位合计占比约15-20%,

06-21 15:11

转,韭菜之王777,昨晚《6-20日》费城半导体指数大跌2.69%,权重股英伟达大跌3.54%、博通下跌3.77%、太简单下跌2.4%,这部分给全球芯片带来的净值影响约为-1.75%,

06-21 13:15