这两天美国终于对伊朗下重手，声称不会延长对有关国家和地区购买伊朗石油的豁免期,如果严格实行，则市面上再难见到伊朗出口的石油，教科书上供需分析可以被强权政治彻底打破。油价自底部起来接近50%，如果结合今年美联储对利率的最新观点（加息节奏放缓），会有一丝疑惑，川普、联储不担心CPI起来后对利率政策的影响吗？
按照当前的石油对CPI传导机制，一方面是全面影响PPI（工业品价格指数），石油不仅是化工之母，说是工业之母也不为过，石油化工产业链不仅会延展到化肥、饲料还会延伸到染料、食品添加、服饰、交通运输等社会生活方面。即便当前看中国和欧美差异化的CPI结构，差异化主要取决于经济发展水平的不同阶段，我们刚解决温饱所以食品比重大，别人已迈入理想生活自由阶段，所以服务比重大，但大家在交通运输的渣比都不小，有10%-15%。中信建投2018年做过一个简单的测算，油价每上涨5美元，对应于2017年均价的增速是9%左右，再乘以影响弹性1%，相应对CPI的拉动率上升近0.09个百分点，这把原油从50涨到了当前的73，影响算不上小，考虑到原油价格第一次传导的延时性，1个多季度过去后，其影响会逐渐放大。
和石油价格涨幅相关的机会主要是油服，油田的质量类似有色矿的品味，不同油田开采成本差异很大，只有价格达到并且覆盖成本时，不少矿井才可重新恢复生产，进而可以关注油服板块（交易软件中很容易调出）。